Morgan Stanley: Tăng cường khả năng GPU, và Đánh giá "Nút thắt Trí tuệ" "Chúng tôi tiếp tục tin rằng các trang web Bitcoin cung cấp cho các nhà đầu tư AI thời gian tiếp cận năng lượng nhanh nhất với rủi ro thực hiện thấp nhất, và tin rằng điều này sẽ ngày càng được đánh giá/công nhận." Sau bài viết của tôi về lĩnh vực này từ tối qua, tôi đã dành một phần trong ngày để xem qua một báo cáo nghiên cứu mới từ Morgan Stanley về tương lai của cơ sở hạ tầng AI và "sự phát triển của trí tuệ." Và thú vị thay, nhiều điều chúng tôi đã thảo luận trong không gian — đặc biệt là cuộc tranh luận giữa TPU và GPU — được xác thực độc lập trong suốt phân tích của họ. Báo cáo phác thảo một đường cong nhu cầu tăng mạnh cho tính toán và năng lượng đến năm 2028, với MS hiện dự đoán thiếu hụt 47 GW năng lượng trung tâm dữ liệu ở Mỹ, do nhu cầu bán dẫn gia tăng và sự cải thiện AI phi tuyến tính. Điều đó một mình củng cố quy mô của cơ hội trước tất cả các nhà đầu tư cơ sở hạ tầng AI. Nhưng điều thực sự thu hút sự chú ý của tôi là cách mà Morgan Stanley kết nối trực tiếp nhu cầu này với lớp nhà điều hành neocloud mới nổi — và cụ thể nêu tên IREN như một ví dụ hàng đầu của mô hình mới này. Theo Morgan Stanley, danh mục "neocloud mới" được định nghĩa bởi các nhà điều hành mua GPU/TPU, xây dựng các trung tâm dữ liệu có mật độ cao đầy đủ, và cho thuê các cơ sở đó cho các nhà cung cấp dịch vụ lớn theo các thỏa thuận ngắn hạn nhưng có giá trị cao. Và họ viết rõ ràng: "…mô hình 'neocloud mới', đặc biệt được thể hiện bởi IREN, [nơi] thợ mỏ Bitcoin mua GPU/TPU, xây dựng toàn bộ trung tâm dữ liệu và cho thuê cơ sở cho các nhà cung cấp dịch vụ lớn..." — Nghiên cứu của Morgan Stanley Điều này đáng chú ý vì nhiều lý do. 1. Morgan Stanley đang nêu tên cả GPU và TPU — một cách rõ ràng. Trong không gian tối qua, chúng tôi đã dành một khoảng thời gian tốt để thảo luận về động lực thay đổi giữa GPU Nvidia và TPU Google, và cách mà thị trường dường như đang ép buộc một câu chuyện "một trong hai." Những gì MS viết hoàn toàn phù hợp với những gì chúng tôi đã nói: Cả hai đều quan trọng. Cả hai sẽ mở rộng. Và những người chiến thắng thực sự là những người có thể chạy cả hai — với mật độ. Quan điểm không phụ thuộc vào phần cứng của IREN, và khả năng hỗ trợ các giá đỡ 130–200 kW trên cùng một khuôn viên, chính xác là loại tùy chọn mà MS đang đề cập đến. 2. Báo cáo xác thực trực tiếp mô hình mà IREN đang xây dựng. MS nêu bật hai con đường cho việc chuyển đổi từ Bitcoin sang AI: - "kết thúc REIT," và - mô hình "neocloud mới" — nơi IREN xuất hiện như một trường hợp đại diện. ...