Morgan Stanley: Höj GPU-ratten, och Bedömning av "underrättelseflaskhalsar" "Vi fortsätter att tro att Bitcoin-sajter ger AI-spelare snabbast tid att starta med lägst exekveringsrisk, och tror att detta i allt högre grad kommer att värderas och erkännas." Efter mitt inlägg om rymden igår kväll tillbringade jag en del av dagen med att gå igenom en ny forskningsrapport från Morgan Stanley om AI-infrastrukturens framtid och "spridningen av intelligens." Och intressant nog är mycket av det vi diskuterade i området – särskilt debatten om TPU vs GPU – oberoende bekräftat genom hela deras analys. Rapporten beskriver en kraftigt stigande efterfrågekurva för datorkraft och kraft fram till 2028, där MS nu prognostiserar en strömbrist på 47 GW i amerikanska datacenter, drivet av accelererad efterfrågan på halvledare och förbättring av icke-linjär AI. Det förstärker ensam omfattningen av möjligheten för alla aktörer inom AI-infrastruktur. Men det som verkligen fångade min uppmärksamhet är hur direkt Morgan Stanley kopplar denna efterfrågan till den framväxande klassen av neocloud-operatörer – och specifikt nämner IREN som det ledande exemplet på denna nya modell. Enligt Morgan Stanley definieras kategorin "nya neomoln" av operatörer som köper GPU:er/TPU:er, bygger fullstack högdensitetsdatacenter och hyr ut dessa anläggningar till hyperskalare under kortsiktiga men högvärdiga avtal. Och de skriver uttryckligen: “… den 'nya neomoln'-modellen, mest framträdande av IREN, [där] Bitcoin-minern köper GPU:er/TPU:er, bygger hela datacentret och hyr ut anläggningen till hyperskalare..." — Morgan Stanley Research Detta är anmärkningsvärt av flera skäl. 1. Morgan Stanley namnger både GPU:er och TPU:er — explicit. I det här utrymmet igår kväll ägnade vi mycket tid åt att diskutera den skiftande dynamiken mellan Nvidia-GPU:er och Google-TPU:er, och hur marknaden verkar tvinga fram en berättelse om "det ena eller det andra." Det MS skriver stämmer exakt överens med vad vi sa: Båda spelar roll. Båda skalar. Och de verkliga vinnarna är de spelare som kan köra båda – med täthet. IREN:s hårdvaruoberoende hållning och dess förmåga att stödja 130–200 kW-rack på samma campus är precis den typ av valfrihet som MS syftar på. 2. Rapporten validerar direkt modellen IREN bygger. MS lyfter fram två vägar för Bitcoin-till-AI-konvertering: - "REIT-slutspelet", och - "nya neomoln"-modellen — där IREN framträder som representativt fall. ...