1/ Hoy @SECGov emitido una carta de no acción (la segunda en 2 meses) a un equipo anterior al TGE (enhorabuena @fuseenergy - enlace a la carta abajo). ¿Qué significa obtener un NAL, por qué un equipo querría uno y cómo intenta alguien conseguirlo? 🧵 A continuación (¡*no* asesoramiento legal!)

2/ Un NAL es la declaración escrita del personal de la SEC en la que no recomendarán una acción de cumplimiento contra una empresa por una actividad propuesta específica — en este caso, un TGE o un lanzamiento aéreo. No es una ley ni una normativa, es una guía a nivel de personal basada en hechos concretos que se les presentan.

3/ ¿Por qué los equipos de cripto los quieren? "Claridad regulatoria." Si planeas emitir un token, una NAL ofrece una garantía razonable de que no te enfrentarás a una aplicación inmediata por violaciones de las leyes de valores. Es una especie de "cobertura regulatoria"

4/ Hay una limitación en las NALs: no son leyes vinculantes y no proporcionan inmunidad completa frente a la aplicación de la SEC. En ese momento, simplemente son la posición del **staff** de la SEC. ¿Cambiar los hechos? La protección puede no aplicarse.

¿5/ Cambiar el administrador? Lo mismo — la protección puede no aplicarse. La nueva dirección de la SEC puede revertir los puestos del personal, reinterpretar las directrices existentes o decidir que los antiguos NALs no reflejan la política actual. La carta no es un escudo permanente.

6/ Es importante que *cualquiera* no puede solicitar ninguna acción de alivio contra @SECGov, especialmente ahora que el comisionado @HesterPeirce dirige el Grupo de Trabajo sobre Criptomonedas y está intentando crear vías regulatorias claras (en ausencia de cualquier legislación sobre lanzamientos o ventas de tokens en este momento).

7/ Deberías contar con un buen abogado que conozca a la SEC para aconsejarte si deberías plantearte solicitar un NAL y guiarte durante el proceso. @SECGov no es repartir NALs como si fueran caramelos; parece que los dan a proyectos muy específicos o específicos (por ejemplo, no todos los L1, etc.).

8/ No hay garantías en ningún momento: si puedes conseguir una, qué datos son adecuados para un NAL, si te pedirán cambiar ciertos hechos para conseguir una y si te protegerán para siempre.

9/ Pero que la SEC esté proporcionando estos y proporcionando la tan necesaria claridad sobre los lanzamientos de tokens en este momento es increíblemente beneficioso mientras todos intentamos navegar el cambiante panorama regulatorio. Muchas gracias por su esfuerzo en esto.

10/ Y enhorabuena por @fuseenergy por este hito. Enlace a la carta de solicitud aquí: Aquí un NAL de la SEC: