1/ Hôm nay @SECGov đã phát hành một thư không hành động (thư thứ 2 trong 2 tháng) cho một đội trước TGE (chúc mừng @fuseenergy - liên kết đến thư bên dưới). Điều này có nghĩa là gì khi nhận được NAL, tại sao một đội lại muốn có một cái và làm thế nào để ai đó cố gắng nhận được nó? 🧵 bên dưới (*không* phải là lời khuyên pháp lý!)

2/ Một NAL là tuyên bố bằng văn bản của nhân viên SEC rằng họ sẽ không khuyến nghị hành động thi hành pháp luật chống lại một công ty cho một hoạt động đề xuất cụ thể - trong trường hợp này, một TGE hoặc airdrop. Đây không phải là một luật hay quy định - mà là hướng dẫn cấp nhân viên dựa trên các sự kiện hẹp được trình bày cho họ.

3/ Tại sao các đội ngũ crypto lại muốn chúng? "Sự rõ ràng về quy định." Nếu bạn đang có kế hoạch phát hành một token, một NAL cung cấp sự đảm bảo hợp lý rằng bạn sẽ không phải đối mặt với việc thực thi ngay lập tức vì vi phạm luật chứng khoán. Đây là một loại "bảo vệ quy định".

4/ Có một hạn chế đối với NAL: chúng không phải là luật ràng buộc và không cung cấp sự miễn trừ hoàn toàn khỏi việc thực thi của SEC. Chúng chỉ là **quan điểm** của nhân viên SEC vào thời điểm đó. Thay đổi sự thật? Sự bảo vệ có thể không áp dụng.

5/ Thay đổi quản trị viên? Cũng giống như vậy -- sự bảo vệ có thể không áp dụng. Lãnh đạo SEC mới có thể đảo ngược các vị trí của nhân viên, diễn giải lại hướng dẫn hiện có, hoặc quyết định rằng các NAL cũ không phản ánh chính sách hiện tại. Thư này không phải là một lá chắn vĩnh viễn.

6/ Quan trọng là, *bất kỳ ai* cũng có thể yêu cầu sự miễn trừ hành động từ @SECGov, đặc biệt là bây giờ khi Ủy viên @HesterPeirce đang dẫn dắt Nhóm Tác Chiến Crypto và đang cố gắng tạo ra các lộ trình quy định rõ ràng (trong bối cảnh không có bất kỳ luật nào về việc phát hành / bán token vào thời điểm này).

7/ Bạn nên có một luật sư giỏi, người hiểu biết về SEC để tư vấn cho bạn liệu bạn có nên xem xét việc xin NAL hay không và hướng dẫn bạn qua quy trình. @SECGov không phát NAL như phát kẹo; có vẻ như họ chỉ cấp cho những dự án rất cụ thể / hẹp (ví dụ: không phải tất cả các L1 v.v.).

8/ Không có đảm bảo ở bất kỳ giai đoạn nào -- liệu bạn có thể nhận được một cái, những thông tin nào là đúng cho một NAL, liệu bạn có được yêu cầu thay đổi một số thông tin để nhận được một cái và liệu chúng có bảo vệ bạn mãi mãi.

9/ Nhưng việc SEC đang cung cấp những điều này và mang lại sự rõ ràng cần thiết về việc phát hành token vào thời điểm này là vô cùng có lợi khi chúng ta cố gắng điều hướng trong bối cảnh quy định đang thay đổi. Xin cảm ơn họ vì những nỗ lực này.

10/ Và chúc mừng @fuseenergy về cột mốc này. Liên kết để yêu cầu thư ở đây: SEC NAL ở đây: