IL CICLO QUADRIENNALE DEL BITCOIN È APPENA MORTO E NESSUNO SE NE È ACCORTO Crypto Twitter è esploso definendo il 6 ottobre il picco del ciclo. Ottantaquattro percento di crolli in arrivo. Mercato orso confermato. Metti via tutto. Tranne che la matematica dice che si sbagliano in modo catastrofico. Ogni indicatore che ha previsto i precedenti picchi con precisione chirurgica è completamente inattivo. Pi Cycle non si è attivato a $114.000 mentre la sua soglia aspetta a $205.600. Tre cicli, precisione perfetta entro quattro giorni. Oggi? Silenzioso. MVRV Z-Score 2.06, miglia sotto la zona di euforia 5.0 che ha contrassegnato ogni picco precedente. Offerta in profitto 83.6%. Puell Multiple 0.95, sottovalutazione da manuale. Questi non sono indicatori rotti, stanno urlando una consolidazione a metà ciclo mentre gli influencer chiamano i picchi. Ecco cosa ha frantumato il modello. Le istituzioni hanno assorbito $64 miliardi attraverso ETF quest'anno. BlackRock, Fidelity, tesorerie aziendali hanno aspirato ogni scarico di balena senza battere ciglio. Quando il retail gestiva i cicli, l'emozione governava il prezzo. Ora è il regolamento a governare il prezzo. La correlazione del Bitcoin con l'offerta di moneta M2 è crollata da 0.8 storicamente a -0.18 nel 2025. Si è disaccoppiato dalla politica monetaria mentre la correlazione con l'oro è schizzata a 0.85, trasformandosi in un asset di copertura da un giorno all'altro. Il ritmo del dimezzamento quadriennale ha perso rilevanza nel momento in cui i flussi istituzionali hanno raggiunto $64 miliardi. La correlazione 0.82 tra afflussi istituzionali e stabilità dei prezzi dimostra una causalità matematica. Quando Wall Street controlla l'assorbimento, ottanta percento di crolli richiede una catastrofe macroeconomica, non modelli grafici. Un crollo in stile 2017 ora richiede che BlackRock e ogni detentore istituzionale scarichino simultaneamente il collaterale del tesoro. Questo è l'Armageddon geopolitico, non un'analisi tecnica. Il 7 novembre ha invertito sei giorni di deflussi di $660 milioni con $240 milioni che sono tornati in ventiquattro ore. I tassi di detenzione istituzionale rimangono al 99.5% attraverso la volatilità che ha liquidato il retail nei cicli precedenti. Il vecchio manuale assumeva che i cicli finissero quando il sentimento raggiungeva il picco. Questo ciclo finisce quando l'assorbimento si inverte. Ciò richiede deflussi ETF sostenuti superiori a $2 miliardi settimanali accompagnati da recessione. L'attuale traiettoria non mostra né l'uno né l'altro. ...