4-РІЧНИЙ ЦИКЛ БІТКОЇНА ПРОСТО ПОМЕР І НІХТО ЦЬОГО НЕ ПОМІТИВ Крипто Twitter вибухнув, назвавши 6 жовтня піком циклу. Вісімдесят чотири відсотки аварій надходять. Ведмежий ринок підтвердився. Упакуйте його. Хіба що математика говорить, що вони катастрофічно помиляються. Кожен показник, який з хірургічною точністю назвав попередні вершини, знаходиться в повному сплячому стані. Цикл числа Пі не спрацював на рівні $114 000, а його поріг чекає на рівні $205 600. Три цикли, ідеальна точність протягом чотирьох днів. Сьогодні? Мовчати. MVRV Z-Score 2.06, милі нижче зони ейфорії 5.0, яка відзначала всі попередні вершини. Пропозиція в прибутку 83,6%. Puell Multi 0,95, заниження за підручником. Це не биті індикатори, вони кричать про консолідацію в середині циклу, тоді як інфлюенсери називають топи. Ось що порушило закономірність. Цього року установи поглинули $64 млрд через ETF. BlackRock, Fidelity, корпоративні казначейства, не здригнувшись, пилососили кожне китове звалище. Коли роздрібна торгівля циклічно рухалася, ціною керували емоції. Тепер ціна регулюється населеним пунктом. Кореляція біткоїна з грошовою масою М2 впала з 0,8 історично до негативного 0,18 у 2025 році. Він відокремився від грошово-кредитної політики, тоді як кореляція з золотом зросла до 0,85, перетворившись на актив хеджування за одну ніч. Чотирирічний ритм халвінгу втратив актуальність у той момент, коли інституційні потоки досягли $64 млрд. Кореляція 0,82 між інституційним притоком і ціновою стабільністю доводить математичну причинно-наслідковий зв'язок. Коли Уолл-стріт контролює поглинання, вісімдесят відсотків аварій вимагають макрокатастрофи, а не графічних моделей. Крах у стилі 2017 року тепер вимагає від BlackRock і кожного інституційного власника одночасного демпінгу казначейських зобов'язань. Це геополітичний Армагеддон, а не технічний аналіз. 7 листопада перекреслило шість днів відтоку на $660 млн, а $240 млн відкотилася за двадцять чотири години. Інституційні ставки утримання залишаються на рівні 99,5% через волатильність, яка ліквідувала роздрібну торгівлю в попередніх циклах. Старий сценарій передбачав, що цикли закінчуються, коли настрої досягають піку. Цей цикл закінчується, коли всмоктування змінюється на протилежне. Для цього потрібен стійкий відтік ETF, що перевищує $2 млрд щотижня, у поєднанні з рецесією. Поточна траєкторія не показує ні того, ні іншого. ...