比特幣的四年週期剛剛結束，卻沒有人注意到 加密貨幣推特爆炸性地稱10月6日為週期高峰。84%的崩盤即將來臨。熊市已確認。收拾行李吧。 但數學告訴我們，他們的預測是災難性的錯誤。 每一個以外科手術般精確預測之前高點的指標現在完全靜止。Pi Cycle在114,000美元時未觸發，而其閾值在205,600美元。 三個週期，四天內完美準確。今天？靜默無聲。 MVRV Z-Score 2.06，遠低於標誌著每個先前高點的5.0狂熱區域。盈利供應83.6%。Puell Multiple 0.95，教科書式的低估。 這些不是壞掉的指標，而是在尖叫著中期整合，而影響者卻在呼喊高點。 這裡是打破模式的原因。 機構今年通過ETF吸收了640億美元。BlackRock、Fidelity、企業財庫毫不畏懼地吸納每一個鯨魚拋售。當零售市場運行週期時，情緒主導價格。現在，結算主導價格。 比特幣與M2貨幣供應的相關性從歷史上的0.8崩潰至2025年的負0.18。它與貨幣政策脫鉤，而與黃金的相關性飆升至0.85，瞬間轉變為對沖資產。 四年減半的節奏在機構流入達到640億美元的那一刻失去了相關性。 機構流入與價格穩定之間的相關性為0.82，證明了數學因果關係。當華爾街控制吸收時，80%的崩盤需要宏觀災難，而不是圖表模式。 2017年式的崩潰現在要求BlackRock和每一位機構持有者同時拋售國債抵押品。那是地緣政治的末日，而不是技術分析。 11月7日逆轉了六天的6.6億美元流出，24小時內回流2.4億美元。機構持有率在波動中保持99.5%，而這在之前的週期中使零售市場清算。 舊的劇本假設週期在情緒高峰時結束。這個週期在吸收逆轉時結束。這需要每週超過20億美元的持續ETF流出，並伴隨著衰退。目前的軌跡顯示兩者都不存在。 ...