1/ En kilde til alfa er å gjenkjenne store nyheter som går tapt i mengden. I kaoset med dagens markedstilbakegang går mye tapt i kaoset. Et eksempel: Tokens blir mye bedre til å fange verdi. Jeg skal dekke tre eksempler: UNI, ETH og XRP.

2/ UNI er det mest åpenbare. Den store kritikken av UNI har alltid vært at det er et styringstoken. Uniswap er flott, men aktiviteten på Uniswap kom ikke UNI-tokeninnehaverne til gode.

3/ Bortsett fra at UNI nå vurderer å bytte "avgiftsbryteren." Hvis avstemningen går gjennom, vil ~16 % av handelsgebyrene bli brukt til å brenne UNI. Jeg mistenker at dette vil presse UNI mot å bli en topp 10-token målt i markedsverdi over tid.

4/ ETH tar også grep for å øke verdifangst. Spesifikt øker den kommende Fusaka-oppgraderingen (estimert desember) token-verdifangst betydelig. Overraskende nok snakker nesten ingen om dette.

5/ Blant annet innfører Fusaka en minimumsavgift for registrering av data fra lag 2. @DigitalAssets skrev en flott rapport om dette. Sammen med andre viktige endringer kan dette 5-10 ganger inntektene fanges av blokkjeden.

6/ Jeg mistenker at markedet snart vil begynne å orientere seg rundt de positive effektene av Fusaka, spesielt hvis det leveres 3. desember som forventet. Det er en undervurdert katalysator og en grunn til at ETH kan lede kryptooppsvinget.

7/ Du ser også et økende fokus på verdifangst i XRP. Fellesskapet begynner å vurdere ideer som staking, som vil endre økonomien for token-innehavere.

8/ Den sammenhengende tråden: Nivået av verdifangst i digitale eiendeler øker kun herfra. Jeg tror folk ser på token-verdifangst som statisk. Det er det ikke.

9/ De fleste av dagens tokens ble laget i en regulatorisk tid hvor verdiskaping var risikabelt; Som et resultat valgte de vage styringsdesignvalg. Under det nye regulatoriske klimaet blir det avviklet. Jeg tror vi vil begynne å merke denne effekten i 2026.