1/ Jednym ze źródeł alfa jest dostrzeganie dużych wiadomości, które giną w natłoku. W chaosie obecnej korekty na rynku wiele rzeczy ginie w natłoku. Jeden przykład: Tokeny stają się znacznie lepsze w uchwyceniu wartości. Omówię trzy przykłady: UNI, ETH i XRP.

2/ UNI jest najbardziej oczywisty. Głównym zarzutem wobec UNI zawsze było to, że jest to token zarządzający. Uniswap jest świetny, ale aktywność na Uniswap nie przyniosła korzyści posiadaczom tokenów UNI.

3/ Z wyjątkiem tego, UNI rozważa włączenie „przełącznika opłat”. Jeśli głosowanie przejdzie, ~16% opłat transakcyjnych zostanie wykorzystane do spalania UNI. Podejrzewam, że to sprawi, że UNI z czasem znajdzie się w czołowej dziesiątce tokenów pod względem kapitalizacji rynkowej.

4/ ETH również podejmuje kroki w celu zwiększenia przechwytywania wartości. W szczególności nadchodząca aktualizacja Fusaka (planowana na grudzień) znacznie zwiększa przechwytywanie wartości tokenów. Co zaskakujące, prawie nikt o tym nie mówi.

5/ Wśród innych rzeczy, Fusaka wprowadza minimalną opłatę za rejestrowanie danych z warstwy 2. @DigitalAssets napisał świetny raport na ten temat. Razem z innymi ważnymi zmianami, może to zwiększyć przychody z blockchaina 5-10 razy.

6/ Podejrzewam, że rynek wkrótce zacznie się orientować na pozytywne skutki Fusaki, szczególnie jeśli zostanie dostarczona 3 grudnia, jak oczekiwano. To niedoceniany czynnik, a jednym z powodów, dla których ETH może prowadzić odbicie kryptowalut.

7/ Widzisz rosnące zainteresowanie przechwytywaniem wartości w XRP. Społeczność zaczyna rozważać pomysły takie jak staking, co zmieniłoby ekonomię dla posiadaczy tokenów.

8/ Wątek łączący: Poziom przechwytywania wartości w aktywach cyfrowych może już tylko rosnąć. Myślę, że ludzie postrzegają przechwytywanie wartości tokenów jako statyczne. To nieprawda.

9/ Większość dzisiejszych tokenów została stworzona w erze regulacyjnej, w której przechwytywanie wartości było ryzykowne; w rezultacie zdecydowały się na niejasne wybory projektowe w stylu zarządzania. W nowym klimacie regulacyjnym to się zmienia. Myślę, że zaczniemy odczuwać ten efekt w 2026 roku.