“Насколько ‘реальны’ ваши RWA на самом деле?” Все сейчас называют все RWA. Половину времени это просто маркетинг. Вот простой способ, как я теперь смотрю на вещи (и это мне очень помогло) Если вы не можете указать на человека, который платит доход, это, вероятно, не RWA. Реальный доход = реальные платежи. Аренда. Погашение кредитов. Проценты от кредитов. Доход от энергии. Что бы это ни было, это исходит от кого-то, кто что-то делает в реальном мире. Не от эмиссий. Не от принтера токенов. Не от аирдропов. Существует шкала для этих вещей: 0/10 – “реальный доход”, который на самом деле является эмиссией 3/10 – неопределенные токены, связанные с “бизнесом” 6/10 – правильные кредитные сделки, но с легкой отчетностью 7/10 – структурированные кредиты с доказательствами 9/10 – казначейские облигации + разрешенные активы с четкими данными 10/10 – токенизированные денежные потоки с ежедневной прозрачностью Большинство проектов находятся между 4 и 7. Только несколько достигают 8–10. И это не о ненависти, это о понимании того, что вы на самом деле покупаете. Многие люди думают, что они покупают “реальный доход из реального мира” но на самом деле они покупают историю, завернутую в токен. Если доход не соответствует реальному событию, это не реально. Просто как. Я тоже все еще учусь, я задаю вопросы каждый день. Но как только вы начинаете смотреть на RWA через эту призму, вся область становится намного легче для понимания.

каждый раз, когда я думаю о будущем RWAs, меня не волнуют графики или доходность, меня волнует идея о том, что однажды все, что у вас есть, просто... будет находиться в одном кошельке, как будто это нормально. ваша недвижимость ваше золото ваши акции ваши кредитные позиции ваши сбережения ваша доходность все в одном месте, как переключение между плейлистами в Spotify. и да, я знаю, что уже есть приложения, которые пытаются этого достичь @zapper_fi @zerion @phantom @whalewatchalert @heliuslabs, чтобы назвать несколько. но они все показывают лишь части вашей финансовой жизни, а не целое. некоторые показывают DeFi некоторые показывают стейблкоины некоторые показывают RWAs некоторые показывают токенизированные акции некоторые показывают любую цепочку, которая им нравится но никто не показывает все, что вы на самом деле имеете. никто не показывает вашу жизнь в онлайне. представьте, что вы открываете один кошелек и можете: купить часть здания обменять это на золото одолжить золото перевести доход в казначейские облигации продать эти облигации за акции переместить все это куда-то еще все за считанные минуты, без необходимости спрашивать разрешение или ждать 3–5 рабочих дней. и смотрите, я знаю, что рынки еще недостаточно ликвидны. Я знаю, что RWAs все еще на ранней стадии. Я знаю, что некоторые активы едва ли торгуются, а некоторые процессы все еще кажутся доисторическими. но именно так выглядит ранняя инфраструктура. рельсы сначала ликвидность позже UX в конце и тогда все срабатывает сразу. мы выросли, используя приложения, которые показывают вам вашу жизнь в одной ленте ваши деньги, ваши сообщения, ваши друзья, ваши заказы… но финансы? финансы все еще разбросаны по 20 приложениям, 50 логинам, 100 документам и 10 различным экранам "баланса". RWAs это исправляют. не потому, что они футуристичны а потому, что они наконец заставляют финансы вести себя как остальная часть интернета. никто еще не создал идеальную версию. но кто-то это сделает. и тот, кто это сделает, изменит то, как весь мир взаимодействует с деньгами.

люди постоянно пишут мне в личные сообщения с одним и тем же страхом: "Зевс, будет слишком много платформ RWA" "Разве все не будут токенизировать одно и то же?" "Разве это не плохо для пространства?" Честно? Да. И именно поэтому это хорошо. Мы не строим музей с одним идеальным экспонатом. Мы строим финансовую систему. А настоящие финансовые системы по умолчанию запутанные. Нет одного банка. Нет одного кредитора. Нет одного рынка недвижимости. Нет одного места для покупки облигаций. Нет одного места для получения кредита. Настоящие финансы полны пересечений. Полны конкуренции. Полны избыточности. Вот почему это работает. Представьте, если бы только одна компания в мире выдавала ипотечные кредиты. Представьте, если бы только один фонд покупал казначейские облигации. Представьте, если бы только одна площадка занималась недвижимостью. Это было бы ужасно. Так что, когда люди говорят "Но Зевс, что если несколько платформ токенизируют частный кредит..." Я такой: "Хорошо. Они должны." Пусть разные команды пробуют разные модели андеррайтинга. Пусть они тестируют разные структуры. Пусть они конкурируют по прозрачности, скорости, риску и UX. Мир сидит на $900 триллионов активов. Мы даже не начали снимать краску. Мы на стадии "первых 0.00001%", а люди уже беспокоятся о насыщении. Бро... если две платформы токенизируют ипотеку или кредит или здание, это не проблема это буквально то, что уже происходит вне цепи. Банки пересекаются. Фонды пересекаются. Кредитные столы пересекаются. Брокеры пересекаются. Вот как происходит ценообразование. Вот как правильно понимается риск. Вот как формируются здоровые рынки. Если у вас есть только одна платформа токенизации у вас нет рынка у вас есть монополия с токеном. И давайте будем честными единственные люди, которые боятся конкуренции строят что-то слишком хрупкое, чтобы с этим справиться. Все остальные? Они хотят больше игроков. Больше путей. Больше стандартов. Больше ликвидности. Больше способов входа. RWA не игра, где выигрывает один. Это игра "мир огромен, давайте создадим разные точки входа для разных людей". Так что да, будет пересечение. Будут клоны. Будет десять команд, делающих похожие вещи. И именно так вы знаете, что сектор живой. Мы не на ранней стадии, потому что игроков всего несколько. Мы на ранней стадии, потому что рынок настолько огромен, что даже 50 игроков не смогут его затронуть. Поверьте мне, страшно не то, что слишком много платформ RWA. Страшно было бы, если бы была только одна.