每次我想到 RWAs 的未来时，令我兴奋的不是图表或收益 而是有一天你拥有的一切都将……像正常一样，坐在一个钱包里。 你的房地产 你的黄金 你的股票 你的信用头寸 你的储蓄 你的收益 都在一个地方，就像在 Spotify 播放列表之间切换一样。 是的，我知道已经有一些应用程序在努力实现这一点 @zapper_fi @zerion @phantom @whalewatchalert @heliuslabs 仅举几例。 但它们都只展示你财务生活的一部分，而不是全部。 有些展示 DeFi 有些展示稳定币 有些展示 RWAs 有些展示代币化的股票 有些展示它们喜欢的任何链 但没有一个展示你实际拥有的一切。 没有一个展示你整个生活在链上。 想象一下打开一个钱包，能够： 买一部分建筑 换成黄金 借出黄金 把收益转入国债 把这些国债卖成股票 把整个东西转移到其他地方 所有这些都在几分钟内完成，无需请求许可或等待 3-5 个工作日。 而且，我知道市场还不够流动。 我知道 RWAs 仍然处于早期阶段。 我知道有些资产几乎没有交易，有些流程仍然感觉像是史前时代。 但这就是早期基础设施的样子。 轨道先行 流动性随后 用户体验最后 然后一切都同时发生。 我们习惯使用的应用程序可以在一个信息流中展示你整个生活 你的钱、你的消息、你的朋友、你的订单…… 但金融呢？ 金融仍然分散在 20 个应用程序、50 个登录、100 个文档和 10 个不同的“余额”屏幕上。 RWAs 解决了这个问题。 不是因为它们是未来主义的 而是因为它们终于让金融像互联网的其他部分一样运作。 还没有人构建出完美的版本。 但总会有人做到。 而且无论是谁做到的，都会重塑整个世界与金钱的互动。

人们总是私信我，带着同样的恐惧： “宙斯，会有太多的RWA平台。” “难道每个人都不会对同样的东西进行代币化吗？” “这对这个领域不好吧？” 老实说？ 是的。 而这正是它好的原因。 我们不是在建一个只有一个完美展品的博物馆。 我们在建立一个金融系统。 而真正的金融系统故意是混乱的。 没有一家银行。 没有一个贷方。 没有一个房地产市场。 没有一个地方可以买债券。 没有一个地方可以获得信用。 真正的金融充满了重叠。 充满了竞争。 充满了冗余。 这就是它有效的原因。 想象一下，如果世界上只有一家公司发放抵押贷款。 想象一下，如果只有一个基金购买国债。 想象一下，如果只有一个市场处理房地产。 那将是可怕的。 所以当人们说： “但是宙斯，如果多个平台对私人信贷进行代币化……” 我就会说： “好，他们应该。” 让不同的团队尝试不同的承保模型。 让他们测试不同的结构。 让他们在透明度、速度、风险和用户体验上竞争。 世界上有900万亿资产。 我们甚至还没有刮掉油漆。 我们处于“前0.00001%”阶段，而人们已经在担心饱和。 兄弟……如果两个平台都对一个抵押贷款、一个贷款或一栋建筑进行代币化，那不是问题。 这正是链下已经发生的事情。 银行重叠。 基金重叠。 信用桌重叠。 经纪人重叠。 这就是价格发现的方式。 这就是风险被正确理解的方式。 这就是健康市场形成的方式。 如果你只有一个代币化平台， 你就没有市场， 你只有一个带有代币的垄断。 让我们现实一点， 唯一害怕竞争的人， 是建立了太脆弱以至于无法应对的东西。 其他人呢？ 他们想要更多的参与者。 更多的轨道。 更多的标准。 更多的流动性。 更多的进入方式。 RWA不是一个赢家通吃的游戏。 它们是一个“世界很大，让我们为不同的人建立不同的入口”的游戏。 所以是的，会有重叠。 会有克隆。 会有十个团队在做类似的事情。 这正是你知道这个行业活着的方式。 我们不是因为只有少数参与者而早期。 我们早期是因为市场太大， 即使50个参与者也无法触及它。 相信我， 可怕的事情不是太多的RWA平台。 可怕的事情是只有一个。

今天到处都看到 $AVICI，所以我快速查了一下。 看起来他们正在尝试在 Solana 上建立一个完整的加密 → 法币银行体系。 卡片、支付、即时通道、干净的用户界面、少量供应…… 很酷的想法。我明白为什么人们会感到兴奋。 从使用案例的角度来看，这很有意义。如果他们能让花费 USDC 像使用 Apple Pay 一样简单，那就太棒了。 但我总是关注的几点： – 这个代币真的能捕捉价值，还是只是个标志？ – 真实的收入模型是什么？ – 许可证是否稳固，还是“我们正在努力”？ – 一旦更大的参与者复制它，他们如何防御？ – 这是作为功能的银行服务，还是实际上能将竞争对手排除在外的东西？ 初步印象很有趣。 这个产品看起来很有用，方向也对。而且它在 Solana 上！ 只想确保我没有遗漏任何红旗。 有人深入研究过吗？ 这里真正的杀手级功能或风险是什么？