En TradFi, la "curva de rendimiento" traza las tasas de interés de los bonos de igual calidad en diferentes fechas de vencimiento. Por lo general, hay dos comportamientos en esto: 1. Normal: rendimiento a corto plazo más bajo que aumenta con un vencimiento más largo 2. Invertido: mayor rendimiento a corto plazo que disminuye con un vencimiento más largo Como el mercado de bonos más líquido en DeFi, el rendimiento implícito de PT-USDe de @pendle_fi x @ethena_labs exhibe actualmente una curva de rendimiento invertida. Posibles conclusiones: 1. "Mayor costo de oportunidad a corto plazo" -> peor inversión en USD frente a activos de riesgo 2. "Rendimientos más bajos a largo plazo": > expectativa de recortes de tasas (ejem, Jackson's Hole) 3. "Perspectiva recesiva" -> tengo una familia Solo algo en lo 🤷 ♂️ que pensar Pendle