No TradFi, a 'Curva de Rendimentos' traça as taxas de juros de obrigações de igual qualidade ao longo de diferentes datas de maturidade. Normalmente, existem dois comportamentos para isso: 1. Normal - Rendimentos de curto prazo mais baixos que aumentam com a maturidade mais longa 2. Invertida - Rendimentos de curto prazo mais altos que diminuem com a maturidade mais longa Como o mercado de obrigações mais líquido em DeFi, o rendimento implícito do PT-USDe da @pendle_fi x @ethena_labs está atualmente exibindo uma curva de rendimento invertida. Possíveis conclusões: 1. "Maior custo de oportunidade a curto prazo" -> USD pior investimento em comparação com ativos de risco 2. "Rendimentos de longo prazo mais baixos" -> expectativa de cortes nas taxas (ahem Jackson's Hole) 3. "Perspectiva de recessão" -> eu tenho uma família Apenas algo para pensar 🤷‍♂️ Pendle