TradFi:ssä "tuottokäyrä" piirtää samanlaatuisten joukkovelkakirjojen korot eri eräpäivinä. Tähän liittyy tyypillisesti kaksi käyttäytymistä: 1. Normaali - Matalampi lyhytaikainen tuotto, joka kasvaa pidemmän maturiteetin myötä 2. Käänteinen - Korkeampi tuotto lyhyellä aikavälillä, joka pienenee pidemmän maturiteetin myötä DeFin likvideimpänä joukkovelkakirjamarkkinana @pendle_fi x @ethena_labs:n PT-USDe:n implisiittinen tuotto osoittaa tällä hetkellä käänteistä tuottokäyrää. Mahdollisia poimintoja: 1. "Suuremmat lyhyen aikavälin vaihtoehtoiskustannukset" > USD huonommat sijoitukset verrattuna riskiin liittyviin omaisuuseriin 2. "Alhaisemmat pitkän aikavälin tuotot" -> koronlaskujen odotukset (ahem Jackson's Hole) 3. "Taantuman näkymät" -> minulla on perhe Vain ajateltavaa 🤷 ♂️ Riili