Я проанализировал все арбитражные сделки с января по февраль, и самой прибыльной криптовалютой оказался $LIT. Поделюсь несколькими возможностями, связанными с этой монетой: 1. Арбитраж до TGE. Тогда мне казалось, что предрыночная капитализация в 3,5 миллиарда по сравнению с доходами протокола — это цена, значительно превышающая ожидания, поэтому, испытывая огромное психологическое давление, я частично хеджировал свои токены. Сейчас, оглядываясь назад, я все еще испытываю страх, хотя тогда подготовленный маржинальный залог соответствовал ликвидационной цене в 10 долларов. Но так как я никогда не хеджировал такую большую позицию в малой монете, при малейшем росте цены на 3-5% я начинал нервничать, боясь, что меня «снесет» одной иглой. Помню, в тот день в 4 часа утра я не выдержал мучений и сразу купил билет на утренний рейс в 10 часов, и быстро уехал на северо-восток, где были друзья, которые могли следить за рынком в реальном времени, с достаточным запасом средств, чтобы в любой момент изменить маржинальный залог и справиться с неожиданностями. В конечном итоге, если смотреть на результат, он оказался хорошим. Но в следующий раз я ни за что не буду хеджировать. Меньше заработать — это приемлемо, но терять контроль над ситуацией и полагаться на то, что другие не сделают ничего плохого, я не хочу испытывать снова. 2. Активность @Backpack после TGE. После выпуска токена Backpack запустил торговую акцию с контрактами на $LIT без комиссии, на lighter были спотовые торги. Поскольку рынок только открылся, цена токена колебалась сильно, и разница между фьючерсами и спотом была очень привлекательной. Единственный недостаток — общий OI BP был невелик, и доступные средства были ограничены. Я полностью участвовал в этой акции в течение недели, зарабатывая на арбитраже и одновременно получая немного баллов BP. 3. Арбитраж между контрактами $LIT на LG и @variational_io. Теперь игра наконец-то дошла до моего основного поля боя, ведь средства, технологии и человеческие ресурсы сосредоточены на этих двух площадках. Арбитраж между var и LG также делится на три этапа: Первый этап — фантастическое начало. Цены индексов с обеих сторон были довольно близки, но цена токена колебалась, часто только что открытая позиция с прибылью в 20 базисных пунктов вскоре могла принести еще 10 базисных пунктов прибыли при обратном открытии. Поэтому в первые дни после открытия контрактов это было просто печатание денег. Помню, когда я с друзьями из группы штурмовал рынок, дважды срабатывала платформа по управлению рисками: один раз по порогу общего OI для одной монеты; другой раз по порогу разницы OI между длинными и короткими позициями. К счастью, после того как я сообщил об этих двух проблемах команде, они провели комплексную оценку и решили повысить лимит, что стало для меня новым опытом. Второй этап — ужасная фаза отклонения цен. Этот этап стал для меня настоящим уроком, четко помню, как в тот день разница между двумя площадками достигла 40 базисных пунктов, но не было никакой разницы в комиссиях. Друзья по группе были в затруднительном положении и подталкивали меня открыть позицию, чтобы ускорить возврат. Я тогда очень колебался, потому что видел, что разница в индексах слишком велика, и эта разница явно была вызвана различиями в индексах. Но, так как на первом этапе я заработал много, я, основываясь на опыте, думал, что возврат — это дело нескольких часов. Неожиданно, открыв позицию на 40 базисных пунктов, я продолжал терять, и разница постепенно расширилась до 100, 200, 300, 400... Что такое 400 базисных пунктов? Это же 4%! Я не мог позволить себе потерять 4% за день на btc! (тогда я так думал) Смотря на свою арбитражную позицию, которая начала приносить убытки в десятки тысяч долларов, я начал сомневаться в жизни. Причина, по которой это произошло, сейчас, оглядываясь назад, довольно понятна: в то время на других биржах не было спотовых торгов, поэтому индексы были неупорядочены, и мы на самом деле арбитражили просто воздух, который все называли $LIT. У меня было несколько вариантов: либо остановить убытки, либо держаться и ждать, пока спот не сблизится. В конечном итоге я выбрал третий путь: спекуляции. Я начал активно спекулировать в диапазоне +300, -200; +250, -200 и подобным образом, в конечном итоге благодаря этой части прибыли от открытия и закрытия позиций я смог спасти свои предыдущие убытки. Оставшуюся часть позиции я держал до тех пор, пока на других CEX не появился спот, и только тогда смог зафиксировать прибыль. Этот опыт научил меня важному уроку: людям, которые предпочитают консервативный стиль и стабильный доход, лучше не играть с основными CEX, где нет спотовых торгов. Третий этап, который мы наблюдаем сейчас, я считаю самым комфортным состоянием. Поскольку на данный момент на основных CEX уже есть спотовые торги, а $LIT — это монета с ценовым контролем на блокчейне, в основном цена сначала резко колебалась на LG, а другие площадки следовали за ней. Такие монеты лучше всего подходят для арбитража с var, например, вчера на LG произошла ликвидация крупной позиции, и при почти идентичных ценах индексов разница сразу же взлетела до 180 базисных пунктов, сопровождаясь экстравагантными комиссиями. Как только эти показатели появляются, это стандартная ситуация, когда деньги просто раздают. Когда такие большие возможности возникают, арбитражники, как грифы, которые питаются падалью, сталкиваются с двумя вопросами: во-первых, сколько у вас маржи, и каков предел открываемой позиции? Во-вторых, сколько у вас аккаунтов, чтобы не попасть под ограничение по ставкам и иметь возможность делать заказы с высокой частотой. В настоящее время я сталкиваюсь с проблемой, что боюсь, что много аккаунтов будет сложно управлять, и в экстремальных ситуациях легко перегрузить мозг, поэтому я могу только полагаться на добавление функции динамической настройки количества заказов в зависимости от базисных пунктов в моем арбитражном продукте, чтобы справиться с этой ситуацией. Но эта система явно менее гибкая по сравнению с техническими методами @Boywus, старого волка. В последнее время я планирую серьезно изучить, как решить эту проблему, здесь еще есть пространство для увеличения прибыли. 4. Думаю, здесь никто не дойдет до конца. В заключение: в процессе арбитража на рынках LG и VAR, я учился на практике, и это было то, что я старался делать в течение последних шести месяцев, что, как мне кажется, приносит сложный процент. Особенно за последний месяц, связанный с $LIT, это, вероятно, был мой самый большой опыт за последние полгода. Моя модель мелкого фермерства, с точки зрения доходности, сейчас, после оптимизации платформы, составляет примерно 40%-50% в год, это бизнес с большим капиталом и трудозатратами, и в будущем доходы, вероятно, будут продолжать снижаться. С точки зрения дохода от баллов VAR, за одну неделю я получил максимум 16K баллов, в большинстве недель колебался в диапазоне 6K-8K, в основном в зависимости от рынка. Что касается аирдропа от LG, сейчас правила S3 еще не вышли. Но даже если муха маленькая, это тоже мясо, и если в конце концов что-то дадут, я буду очень рад. В конце концов, каждая моя копейка соответствует торговой прибыли, а не затратам.

Ночь обрушения, арбитражники всю ночь помогали боссам убирать поле боя, в конце концов перед сном отведали кусочек $lit с разницей в 180 базисных пунктов, это вкус весны, это бычий рынок мелких фермеров.

Теплое напоминание всем обратить внимание на арбитражные хедж-позиции на @Lighter_xyz. Сегодня индекс зажигалки изменялся дважды, сейчас ставки уже не очень понятны. Я вечером, вернувшись домой, почувствовал, что что-то не так, и после консультации с друзьями по чату с слезами на глазах закрыл позицию по $BTC. Если бы я тогда не вышел, сейчас бы не только разница в цене продолжала бы расширяться, но и ставки бы меня убили. Я думал, что избежал беды, но только что увидел, как разница по $HYPE взлетела, и снова зашел, теперь тоже в просадке. Но проблема с $HYPE, похоже, должна была быть на стороне @variational_io, где ставки должны были стать отрицательными, но все еще держатся на +1 б.п. В таких условиях, лучше не дергаться.