Geçen hafta neden 1,5 milyar dolarlık tokenize hazine bonosunun Ethereum L1'den Apotos, Avalanche ve Polygon'a taşındığını merak ediyorsanız teşviklere bakın. BUIDL ücretleri, Ethereum'a kıyasla bu zincirler (ve Solana) için 50 baz puandan 20 baz puana düştü - bu, 1,5 milyar dolar üzerinden yıllık 4,5 milyon dolar tasarruf anlamına geliyor. Bu konuda içeriden bir beyzbol bilgim yok ama muhtemelen BlackRock, Larry kendini cömert hissettiği için ücretleri düşürmedi. Basit bir teori: Aptos, Polygon, Solana, Avalanche bu ayrıcalık için BlackRock'a teşvikler ödüyor - yoksa neden sadece 20 baz puanlık zincirler iken Optimism ve Arbitrum 50 baz puan? Zengin AVAX hazinesine sahip Avalanche iseniz, RWA hazine bonosu grafiklerinde #2 karşılığında BlackRock'a birkaç milyon öder misiniz? Harcadığınız en kötü pazarlama doları olmazdı. Ve bir kez daha kriptoda goodhart yasasını görüyoruz - bir önlem hedef haline geldiğinde iyi bir önlem olmaktan çıkar. Derin likiditesi olmayan RWA'lar ve temel ağla DeFi bağları gösterişli ölçütlerdir - temel zincire gerçekten ihtiyaç duymazlar, minimum hendek vardır. Teori doğruysa birkaç ders: - Bağlanmamış RWA'lar gösterişli ölçümlerdir - Zincirler bu metrikler için harcama yapıyor - "Harcama" token satış baskısıdır İyi BD harcamaları ve kötü BD harcamaları var. Bunun iyi bir harcama olduğundan emin değilim.