من أهم الأشياء التي قالها مايكل جوردان على الإطلاق: "إنهم يخدعون أنفسهم بشأن ما تتطلبه اللعبة"

خلال الدقائق القليلة الأولى من مناقشة الأسواق مع شخص ما ، يمكنك عادة معرفة ما إذا كانوا يفهمون حقا ما يشكل ميزة حقيقية في التداول أو ما إذا كان تصورهم محفوما بالإشارات والمؤشرات غير ذات الصلة من الناحية الإحصائية. في هذا التطبيق ، من الشائع رؤية أشخاص مفتونين بعوامل معينة أو أدوات تقنية لا تظهر في الواقع ميزة أو تولد ألفا. يأتي مثال رائع من جون أرنولد ، الذي ينظر إليه على نطاق واسع على أنه أحد أنجح متداولي الطاقة في تاريخ أسواق رأس المال. بعد مغادرته إنرون ، أطلق صندوق التحوط الخاص به برأس مال يبلغ حوالي 8 ملايين دولار. خلال الأشهر القليلة الأولى ، ورد أنه ارتفع بحوالي 150٪. لماذا؟ في أعقاب فضيحة إنرون ، انسحب العديد من المشاركين في أسواق الغاز الطبيعي خوفا ، تاركين أوجه قصور في بعض الجيوب التي تم الحصول عليها بشكل عام. أدرك أرنولد هذه الاضطرابات ، وفهم اللاعبين ، ونشر رأس المال بقوة في الفرص التي لم يكن الآخرون يرغبون في لمسها. لم يكن نتاج نموذج مكون من 20 عاملا أو بعض العمليات العشوائية المعقدة ، بل كان القدرة على قراءة النظام البيئي ، وتحديد كيف غير الخوف المشهد ، والاستفادة من الأشياء التي تخلى عنها الآخرون في مواجهة الخوف. هذه هي الطريقة التي يعمل بها التداول ، وهذا هو نوع الأشياء التي تدفع الحافة. سواء كنت تتداول المشتقات أو زجاجة ماء ، فإن ديناميكيات العرض والطلب ستؤدي دائما إلى دفع السعر. وهو في النهاية الشيء الوحيد الذي يهم.

في التداول ، غالبا ما يتم طرح كلمة "شغف" بشكل فضفاض للغاية. أعتقد أن الكثير من الأداء الضعيف الذي نراه بين مديري صناديق التحوط يأتي من الطبيعة المخففة بشكل طبيعي للصناعة. يدخل الكثير من الناس في هذا العمل ليس لأنهم ملتزمون بشدة بالحرفة ، ولكن لأنهم يرون أنها طريق مناسب للثروة. السؤال الحقيقي هو كم عدد الذين يستهلكهم فن التداول حقا ، وكم منهم يمرون ببساطة بالحركات حتى جرس الإغلاق. من واقع خبرتي ، هناك نوعان من الأشخاص في هذا المجال. الأول هو المهووس. هؤلاء هم الأفراد الذين لا تنطفئ عقولهم أبدا. إنهم يختبرون باستمرار أفكارا جديدة ، ويحسنون الإشارات ، ويبحثون عن ألفا. إنهم يسألون أنفسهم دائما أسئلة مثل ما إذا كان مصدر بيانات آخر يمكنه التحقق من صحة مطبوعات NBBO ، وما إذا كان ضبط زمن انتقال الإشارة يمكن أن يقلل من التباين في غلاف معين ، أو ما إذا كان تبسيط عملية TCA يمكن أن يساعد في تحديد اضمحلال ألفا قبل أن يؤدي إلى تآكل العائدات. تتأرجح عقولهم دائما حول توليد الأفكار وتحسين الإستراتيجية. إنهم يقضون ليالي طويلة وساعات لا حصر لها على الشاشة ، ليس لأنهم مجبرون على ذلك ، ولكن لأن العمل نفسه يقودهم. لا يختلف يوم الاثنين عن أيام الجمعة ، وتكون طاقتهم في أعلى مستوياتها عندما ينغمسون تماما في اللعبة ، ويدفعون أنفسهم للأداء في ذروتهم. النوع الثاني هم أولئك الذين لا يستطيعون الانتظار حتى تصل الساعة إلى الساعة 4 مساء. ينجرف انتباههم نحو نزهات الجولف أو رحلات التزلج أو الهروب في عطلة نهاية الأسبوع التالية. تحسين الإستراتيجية هو فكرة متأخرة ، وأيام الاثنين هي عمل روتيني يجب تحمله. السبب الوحيد لبقائهم في العمل هو أنه يمول أسلوب حياتهم ، وهم بعيدون جدا عن العودة. سواء كنت تخصص لصندوق تحوط ، أو تدعم متداولا ، أو تختار مدير ثروات ، يظل المبدأ كما هو: شاشة الهوس. هذه الصناعة لا ترحم نصف المهتمين. تأتي النتائج المتسقة من أولئك الذين يعيشون ويتنفسون العمل ، ومن غير المرجح أن يحقق أي شيء أقل من ذلك النتيجة التي تبحث عنها. بالطبع هناك بعض الاستثناءات ، لكن الوقت يلحق بالركب في النهاية عندما لا تعطي الحرفة الاهتمام الذي تحتاجه.

لا تزال Vols ضعيفة للغاية ولا تزال مكالمات VIX لا تعيد تسعير كثيرا. سيستغرق الأمر بعض الوقت للحصول على ركل الحجم.

VIX مسطح بشكل فعال ، لكن الجزء الأمامي من المنحنى ينسمح. إذا كان لديك مكالمات VIX ، إبادتك بسبب التراجع عن العمل.

إليك آخر تحديث ربع سنوي لك حول المنتجات المهيكلة: - لا يزال الإصدار الشهري قويا عند 4-6 مليارات دولار عبر المؤشرات الأمريكية. - لقد ذهبنا إلى الوضع الرأسي منذ الكثير من الإصدار ، مما أدى إلى بعض الضربات القاضية ، لذلك كان التجار يبيعون المزيد من Vega مع اختفاء تلك الصفقات الاصطناعية وظهور إصدار جديد. - جميع المؤشرات قريبة من الكثير من الحواجز الصعودية المقدرة. $NDX مع عدد كبير من الضربات القاضية عند 24000. $RTY في 2200-2300. $SPX في 6500. ملاحظة: من الصعب للغاية نمذجة كل من مخاطر Vega و KOs بدقة. لا يمكن تقديرها إلا بعيوب واضحة. - Vega القابل للاستدعاء التلقائي. RTY: 135 مليون دولار. SPX: 35 مليون دولار. NDX: 13 مليون دولار. سنحتاج إلى انخفاض بنسبة 25-30٪ في SPX للوصول إلى ذروة فيجا على الجانب السلبي حتى يتمكن الجميع من الفرح. يسترخي التجار على التحوط من فيجا عند 6800-7000. - بدأنا الآن في رؤية إصدار أكبر وأكبر للسندات المهيكلة المرتبطة بمؤشرات Crypto مثل $IBIT. أطلقت جيفريز إصدارها الخاص من سندات رأس المال المعرضة للخطر لمدة 3 سنوات. - أطلقت كالاموس صناديق الاستثمار المتداولة "المحمية بالبيتكوين " التي تتراوح من 80-100٪ من الحماية وتحقق ذلك من خلال الاحتفاظ حرفيا بأذون الخزانة ومكالمة قصيرة + طويلة على $MBTX CBOE. إذا اقترح مستشارك أو كنت تحتفظ حاليا ببعض الملاحظات ، فأنا أشعر بالفضول لمعرفة ما يقترحونه بشكل أساسي أو كيف تفعل الاحتفاظ بالملاحظات / المنتجات؟

أنا أحتقر تماما جون كنيدي (المطار) 2 ساعة رحلة ، وأخيرا تصل إلى المطار المشي 10 دقائق إلى الأمتعة انتظر 15 دقيقة للحصول على الأمتعة المشي لمدة 15 دقيقة للحصول على مشوار استقل حافلة مكوكية تستغرق 25 دقيقة لتوصيلك إلى موقع لركوب رحلتك انتظر 5 دقائق حتى رحلتك انتظر في حركة المرور لمدة 1 ساعة للوصول إلى المنزل

لقد دخلت التداول في وقت انتهازي للغاية. لقد كان حقبة كان فيها الدب الدائم أمرا عصريا. كنا في نهاية دورة 2007-2011. كان Zero Hedge يكتسب شعبية هائلة ، وكان هذا ما قرأه الأطفال الرائعون ، وكان قدامى المحاربين الأشيب الذين تداولوا خلال أعوام 2001 و 2008 و 2009 و 2010 متأصلا في أذهانهم أن الأشياء السيئة تحدث في كثير من الأحيان. كانت المشكلة أن العديد من هؤلاء المتداولين أنفسهم أصيبوا بالشلل عندما يتعلق الأمر بتقييم المخاطر والمكافأة. كانت وجهات نظرهم ترتكز على فكرة الركود المزدوج والروايات الكلية حول سبب تضليل تصرفات بنك الاحتياطي الفيدرالي. لسنوات ، أصبح المتداولون الذين كانوا نجوما في يوم من الأيام من أسوأ الأداء. بحلول 2015-2016 ، بدأت الشركات في تخفيضها بسرعة بسبب عدم قدرتها على التكيف مع البيئة الحالية. يمكن لأي شخص في مجال التجارة يقرأ هذا أن يفكر على الأرجح في أحد المحاربين القدامى على الأقل يعرفونه شخصيا والذي مر بهذا. حدث ذلك لجزء كبير من ذلك الجيل. اليوم ، أرى الكثير من أوجه التشابه. لا يوجد نقص في المشاكل المتعلقة بالاقتصاد والإدارة ، ولكن إذا تركت هذه القضايا تنزف في عملية صنع القرار الخاصة بك ، فسوف ينتهي بك الأمر بالشلل - غير قادر على المخاطرة أو رؤية الواقع أمامك مباشرة. في نهاية اليوم ، السعر هو الشيء الوحيد الذي يدفع لك. لا أكثر ولا أقل. بسيط جدا ، لكنه صعب لفهم الكثير.

لسنوات ، تم استثمار 100٪ من رأس مالي في Ambrus واستراتيجياتها. لم أخصص أبدا للاستثمارات الخارجية (ولا حتى S & P). بدءا من أوائل عام 2026 ، سأتطلع إلى نشر جزء صغير من رأس مالي الشخصي من الناحية المثالية 5-10٪ في مشاريع خارجية مختارة - من الناحية المثالية مكاتب HFT في المراحل المبكرة. يدير أحد أصدقائي المقربين عملية HFT قوية ولكنه مغلق حاليا أمام رأس المال الخارجي (كما هو الحال في معظمهم). ومع ذلك ، اعتقدت أنني سأضع هذا هناك في حال كان أي شخص يقوم بتربية بنشاط. يجب أن تركز الإستراتيجية على الأسهم و / أو مشتقات الأسهم - أنا لا أستثمر في أشياء لا أفهمها تماما ، لذلك سيكون من الصعب بالنسبة لي دعم عملية في نظام بيئي آخر. إذا كنت أنت ، فأطلق النار علي dm.

يمكن أن تكون بطولات الجوجيتسو تجربة صعبة حقا. أؤدي جيدا عندما يتعلق الأمر بالمنافسة ، وأعتقد أن جزءا كبيرا من ذلك يأتي من خلفيتي في التداول. أنا لا أشعر بالتوتر حقا. بعد سنوات من إدارة المخاطر ، والتحدث على البث التلفزيوني المباشر ، والتقديم في المؤتمرات ، أشعر أن مستويات الكورتيزول والإبينفرين والدوبامين قد تم قليها تماما. الغريب أن هذا يبدو أنه يعمل لصالحي. على مر السنين ، رأيت الكثير من المقاتلين ذوي المهارات العالية يتمتعون بأداء ضعيف ، ليس بسبب نقص المواهب ، ولكن بسبب المعركة العقلية التي يخوضونها قبل أن يخطوا على السجادة. مباريات الجوجيتسو ليست مثل الماراثون أو لعبة كرة السلة غير الرسمية. أنت هناك بمفردك ، مع زملائك في الفريق وأصدقائك وعائلتك يشاهدون جميعا. الأضواء تتجه إليك مباشرة في مكان مزدحم به مئات ، وأحيانا آلاف الأشخاص. وإذا سارت الأمور بشكل سيء ، فقد تكون تجربة وحشية. تخيل أنك تتعرض للانتقاد ، والتعامل مع المعاملة ، والنوم أمام زوجتك وأطفالك لشيء أعددت له شهورا. يمكن أن يدمر ذلك عقليا حتى أكثر الناس رزانة. ومما زاد الطين بلة ، أن هناك مصوري فيديو وأحيانا وسائل إعلام مثل FloGrappling يسجلون كل ثانية. خطأ واحد ، وقد ينتهي بك الأمر كنجم لمقطع تسليط الضوء المحرج شوهد في جميع أنحاء العالم. في الأسبوع الماضي ، أوصت @Gingfacekillah بكتاب وجدته مثيرا للاهتمام حقا: اللعبة الداخلية للتنس. إنه يكسر الجانب العقلي للأداء ويشرح كيف أن الرياضيين غالبا ما يعطلون العلاقة الطبيعية بين العقل والجسم من خلال الإفراط في التفكير والمحاولة الجادة. يدخل في التفاصيل حول الذات 1 والذات 2 ويناقش التقنيات الفعلية التي يمكنك القيام بها للحصول على مخرجات رائعة في الأداء عالي الضغط (على غرار التداول). أود أن أوصيك يا رفاق بقراءتها إذا كنت من مهتمي بهذه الأشياء.