マイケル・ジョーダンがこれまでに言った最も重要なことの1つは、 「彼らはゲームに何が必要かについて自分自身を欺いている」

誰かと市場について話し合ってから最初の数分以内に、通常、その人が取引における真の優位性を構成するものを本当に理解しているのか、それとも統計的に関連性のないシグナルや指標によって認識が曇っているのかがわかります。 このアプリでは、実際には優位性を発揮したりアルファを生成したりしない特定の要素や技術ツールに夢中になっている人をよく見かけます。 その好例は、資本市場の歴史の中で最も成功したエネルギートレーダーの一人として広く認められているジョン・アーノルドです。エンロンを辞めた後、彼は約800万ドルの資本金でヘッジファンドを立ち上げました。最初の数か月で、彼は約150%上昇したと伝えられています。 なぜでしょうか。エンロンスキャンダルの余波で、天然ガス市場の多くの参加者は恐怖から撤退し、一般的に調達されていた一部のポケットに非効率性が残されました。アーノルドはこうした混乱を認識し、選手を理解し、他の人が触れたくない機会に積極的に資本を投入した。それは20要素モデルや複雑な確率的プロセスの産物ではなく、生態系を読み、恐怖が状況をどのように変えたかを特定し、恐怖に直面して他の人が放棄したものを利用する能力でした。 これが取引の仕組みであり、これがエッジを駆り立てるタイプのものです。デリバティブを取引する場合でも、ボトル入りの水を取引する場合でも、需要と供給のダイナミクスは常に価格を左右します。最終的に重要なのはそれだけです。

トレーディングでは、「情熱」という言葉があまりにも緩く使われることがよくあります。 ヘッジファンドマネージャーの間で見られるアンダーパフォームの多くは、業界の自然な希薄化の性質に起因していると思います。あまりにも多くの人がこのビジネスに足を踏み入れているのは、この仕事に深く取り組んでいるからではなく、富への便利な道だと考えているからです。 本当の問題は、どれだけの人が本当に取引の技術に夢中になっているのか、そしてどれだけの人が閉店の鐘まで単に動き回っているのかということです。 私の経験では、この分野には2つのタイプの人々がいます。 1つ目は強迫観念です。これらは、心が決してオフにならない個人です。彼らは常に新しいアイデアをテストし、シグナルを洗練させ、アルファを探しています。彼らは常に、別のデータソースがNBBOプリントを検証できるかどうか、信号遅延を調整することで特定のスリーブの分散を減らすことができるかどうか、TCAプロセスを合理化することで、リターンを侵食する前にアルファ減衰を特定するのに役立つかどうかなどの質問を自問しています。彼らの心は常にアイデアの生成と戦略の最適化についてかき混ぜています。彼らが長い夜を過ごし、スクリーンに数え切れないほどの時間を費やすのは、強制されているからではなく、仕事そのものが彼らを駆り立てているからです。月曜日は金曜日と変わらず、ゲームにどっぷりと没頭し、最高のパフォーマンスを発揮するために自分自身を追い込むと、彼らのエネルギーは最高潮に達します。 2番目のタイプは、時計が午後4時を迎えるのを待ちきれない人です。彼らの注意は、ゴルフの外出、スキー旅行、または次の週末の休暇に向けられます。戦略の最適化は後回しであり、月曜日は耐えるのが面倒です。彼らがビジネスにとどまる唯一の理由は、それが彼らのライフスタイルに資金を提供し、引き返すには遠すぎるからです。 ヘッジファンドに割り当てる場合でも、トレーダーを支援する場合でも、ウェルスマネージャーを選択する場合でも、執着をスクリーニングするという原則は同じです。この業界は、中途半端な興味を持つ人には容赦がありません。一貫した結果は、その仕事に生きて呼吸する人々からもたらされ、それ以下では、あなたが求めている結果をもたらす可能性は低いです。 もちろん、いくつかの例外はありますが、クラフトに必要な注意を払わないと、時間は最終的に追いつきます。

ボリュームは依然として非常に弱く、VIXコールはまだあまり価格変更されていません。 vol キックを得るには、もう少し時間がかかるでしょう。

VIXは事実上横ばいですが、曲線の前面は陥没しています。 VIXコールがある場合、ロールダウンにより全滅します。

ストラクチャード商品に関する最新の四半期更新は次のとおりです。 -月間発行量は、米国の指数全体で$4-6Bと堅調に推移しています。 - 多くの発行以来、私たちは垂直化し、いくつかのノックアウトを引き起こしたため、ディーラーは合成プットがなくなり、新規発行が入ってくるにつれて、より多くのベガを販売しています。 - すべての指数は、多くの推定上値障壁に近づいています。$NDX 24000でノックアウトの大部分が多い。$RTY 2200-2300。$SPX 6500。 注意:ベガのリスクとKOの両方を正確にモデル化することは非常に困難です。それは明確な欠陥がある場合にのみ推定できます。 - 自動呼び出し可能なベガが未完成です。RTY:$135m、SPX:$35m、NDX:$13m。誰もが喜ぶために、下値でベガのピークに達するには、SPXが25〜30%下落する必要があります。ディーラーは6800-7000でベガヘッジでリラックスしています。 -現在、$IBITのような仮想通貨指数に連動したストラクチャードノートの発行がますます大きくなり始めています。ジェフリーズは、3年物元本リスクノートの発行を開始しました。 - カラモスは、80〜100%の保護範囲の「保護されたビットコイン」ETFを立ち上げ、文字通り国債を保有し、CBOEの$MBTXをショート+ロングコールで行うだけでこれを実現しています。 アドバイザーが提案した場合、または現在いくつかのメモを保持している場合、彼らが主に何を提案しているのか、またはメモや製品を保持している様子が知りたいです。

私はJFK(空港)を絶対に軽蔑しています 2時間のフライト、ようやく空港に到着 荷物預かり所まで徒歩10分 手荷物を15分待つ 徒歩15分で乗車 乗車場所まで25分かかるシャトルに乗車します 乗車まで5分待ちます 渋滞で1時間待って家に帰る

私は非常に日和見的な時期に取引を始めました。パーマベアであることが流行していた時代でした。私たちは2007年から2011年のサイクルの終わりにいました。ゼロ・ヘッジは絶大な人気を博しており、クールな子供たちが読むものであり、2001年、2008年、2009年、2010年にトレードした白髪のベテランたちは、悪いことが頻繁に起こることを心に染み込ませていた。 問題は、同じトレーダーの多くがリスクと報酬の評価に関して麻痺したことでした。彼らの見解は、ダブルディップ景気後退の考えと、FRBの行動が見当違いだった理由についてのマクロ的な物語に根ざしていました。 何年もの間、かつてはスターだったトレーダーが最悪のパフォーマンス者の一部になりました。2015年から2016年にかけて、企業は現在の環境に適応できないため、急速に削減し始めました。これを読んでいるトレーディングビジネスに携わっている人なら誰でも、おそらく個人的に知っている退役軍人が少なくとも一人はこのような経験をしたことを思い浮かべるでしょう。それはその世代のかなりの部分に起こりました。 今日、私は多くの類似点を見ています。経済や行政には問題が山積みですが、それらの問題を意思決定に浸透させると、麻痺してしまい、リスクを冒すことも、目の前の現実を見ることもできなくなります。 結局のところ、価格だけがあなたに支払うものです。それ以上でもそれ以下でもありません。とてもシンプルですが、多くの人にとって理解するのは難しいです。

何年もの間、私の資本の100%はアンブルスとその戦略に投資されてきました。私は外部投資に配分したことはありません(S&Pでさえも)。 2026年初頭から、個人資本のごく一部を、理想的には5〜10%を厳選された外部プロジェクト、理想的には初期段階のHFTデスクに投入することを検討しています。 私の親しい友人の一人は強力なHFT事業を運営していますが、現在は外部資本に対して閉鎖されています(ほとんどの資本がそうであるように)。そうは言っても、誰かが積極的に募集している場合に備えて、これを公開しようと思いました。 戦略は株式や株式デリバティブに焦点を当てる必要があり、私は完全に理解していないものには投資しないので、別のエコシステムでの事業を支援するのは難しいでしょう。 それがあなたなら、私にDMを送ってください。

柔術トーナメントは本当に挑戦的な経験になる可能性があります。 私は競争に関しては良いパフォーマンスを発揮しますが、その大部分は私のトレーディングの経歴から来ていると思います。あまり緊張しません。何年にもわたってリスク管理をし、テレビの生放送で講演し、カンファレンスで発表してきた結果、コルチゾール、エピネフリン、ドーパミンのレベルが完全に飛んでしまったように感じます。奇妙なことに、それは私に有利に働くようです。 長年にわたり、私は多くの高度なスキルを持つファイターがパフォーマンスを下回っているのを見てきましたが、それは才能の不足のためではなく、マットに足を踏み入れる前の精神的な戦いのせいです。 柔術の試合は、マラソンやカジュアルなバスケットボールの試合とは異なります。あなたはチームメイト、友人、家族全員が見守る中、一人でそこにいます。何百人、時には数千人もの人々が集まる満員の会場で、スポットライトが直接あなたに当たっています。そして、それがうまくいかなければ、それは残酷な経験になる可能性があります。何ヶ月も準備していたことで、妻や子供たちの前で叩かれ、乱暴に扱われ、眠りにつくことを想像してみてください。それは最もストイックな人々でさえ精神的に破壊する可能性があります。 さらに悪いことに、ビデオグラファーや、時には FloGrappling のようなメディアが毎秒録画しています。一度間違えれば、世界中で見られる恥ずかしいハイライトクリップのスターになってしまいます。 先週、@Gingfacekillahとても興味深いと思った本を勧めました。パフォーマンスの精神的な側面を分解し、アスリートが考えすぎたり、頑張ったりすることで、心と体の自然なつながりをしばしば乱すことが多いことを説明しています。 自己 1 と自己 2 について詳しく説明し、高ストレス パフォーマンス (トレーディングと同様) で優れた出力を得るために実行できる実際のテクニックについて説明します。 そのようなことに興味があるなら、ぜひ読んでみることをお勧めします。