Fichier Alpha BTCFi #08 : 23 août BTCFi n'est pas une histoire de protocole unique. C'est une histoire d'écosystème ; des couches d'exécution, des marchés de crédit et des modèles de sécurité en concurrence pour devenir les rails du rendement Bitcoin. Pendant quinze ans, Bitcoin était la fin de la route. Vous l'achetiez, vous le conserviez, peut-être que vous le déplaciez. BTCFi change déjà cela. Maintenant, il demande : Quels rails transformeront le $BTC en garantie productive ? De là où je suis, trois écosystèmes se distinguent en ce moment : Babylon, Stacks et Rootstock. Mais ceux-ci ne sont pas interchangeables. Chacun porte une philosophie distincte : -> L'un transforme le $BTC lui-même en budget de sécurité pour d'autres réseaux. -> L'un construit une couche d'application où les utilisateurs interagissent avec le $BTC de manière native. -> L'un étend le design DeFi d'Ethereum sur les rails de Bitcoin. Avant de choisir des gagnants, vous devez comprendre à quel point ces modèles sont vraiment différents. ↓ 1️⃣ Babylon (@babylonlabs_io) Babylon est sans doute le changement conceptuel le plus important dans BTCFi. Au lieu de construire une autre couche d'application, il demande : "Et si le $BTC pouvait être engagé directement comme sécurité économique pour d'autres réseaux ?" • Staking de $BTC : Les utilisateurs délèguent leur $BTC à des validateurs sécurisant des chaînes externes. Mauvaise conduite = $BTC pouvant être réduit. • Restaking pour AVS : Tout comme EigenLayer, mais avec Bitcoin. Les AVS (Services Activement Validés) peuvent louer la base de confiance de Bitcoin. • Rendement pour le $BTC inactif : Au lieu de rester froid, le $BTC gagne en fournissant une sécurité cryptoeconomique ; un nouveau primitif de revenu fixe. L'angle de Babylon ? Ce ne sont pas des applications DeFi. C'est Bitcoin comme garantie pour l'ensemble du monde multichaîne. 2️⃣ Stacks (@Stacks) Stacks est l'écosystème BTCFi le plus visible car il se comporte comme Ethereum vers 2019 : une couche d'application ancrée à Bitcoin. - ALEX : le hub DeFi pour Stacks. Il gère des AMM, des prêts, des perpétuels et des produits structurés. Pensez à lui comme le Curve + Aave de BTCFi. - Zest Protocol : des pools de crédit $BTC de niveau institutionnel. Les prêteurs fournissent du $BTC, les contreparties empruntent contre cela, avec un accent sur la conformité et les filtres de risque. - Bitflow : un agrégateur DEX conçu spécifiquement pour le DeFi Bitcoin. En acheminant les échanges à travers des protocoles Stacks comme ALEX, Arkadiko et Velar, il garantit aux utilisateurs les meilleurs taux d'échange. Il prend également en charge le trading de stablecoins avec moins de glissement et de réelles opportunités de rendement en BTC. La proposition de Stacks ? Construire des applications BTCFi orientées utilisateur qui abstraient la complexité de la garde et offrent une expérience DeFi familière, tout ancré à la finalité de Bitcoin. 3️⃣ Rootstock (@rootstock_io) Rootstock est en ligne depuis 2018, ce qui en fait le vétéran de BTCFi. Il est compatible EVM, ce qui signifie que les développeurs peuvent porter directement l'infrastructure DeFi d'Ethereum. - Sovryn : le fleuron. Une suite DeFi complète avec des prêts et du trading sur marge, tous réglés en BTC. Il a déjà traité des milliards en volume. - Tropykus : un protocole de prêt émergent axé sur les marchés d'Amérique Latine, apportant une adoption localisée sur les rails de Rootstock. - Émission de stablecoins : Le rôle de RSK en tant que couche RWA et stablecoin en fait un pont pour la liquidité stable adossée au $BTC. L'avantage de Rootstock ? Il n'a pas besoin de réinventer DeFi. Il réutilise les outils EVM mais les aligne sur la garantie et la sécurité du $BTC.

Série d'infographies sur les stratégies de rendement : #2 Taux d'intérêt annuel : 65,34% Protocoles : @FalconStable, @pendle_fi & @eulerfinance.

🥇 @Mars_DeFi 1,85% 🥈 @billylwy22 1,81% 🥉 @Alvin0617 1,80% 4️⃣ @defi_mago 1,79% 5️⃣ @crypto_goos 1,66% 6️⃣ @0xKingsKuan 1,46% 7️⃣ @bibisister0508 1,43% 8️⃣ @xixi_0010 1,37% 9️⃣ @AWeb3Going 1,35% 🔟 @lizk_jp 1,32% nous avons de nouveaux experts DeFi + des bavards qui arrivent 🚀 JP 🇯🇵, EN 🌍, Yap 🗣️ vous représentez partout tweet après tweet, ça secoue le tableau… qui va grimper ensuite?

DAT est la nouvelle méta la plus en vogue, mais… Plusieurs entreprises publiques ont adopté diverses cryptomonnaies pour leur stratégie de trésorerie, et leurs performances boursières et de jetons depuis le début de l'année (YTD) varient considérablement. Plus grands gagnants et perdants Gagnants : 1. DeFi Development @defidevcorp $DFDV • Action YTD : 2500% (la plus élevée parmi toutes les entreprises) • Jeton YTD $SOL : -1,55% (négatif, mais l'action est extrêmement positive) 2. BitMine @BitMNR $BMNR • Action YTD : 534,88% • Jeton YTD $ETH : 29,23% 3. Verb Technology / TON Strategy Co $VERB • Action YTD : 216,8% • Jeton YTD $TON : -41,13% 4. Mill City Ventures @millcity_3 $MCVT • Action YTD : 210,5% • Jeton YTD $SUI : -15,74% Cela montre que la stratégie de trésorerie peut très bien fonctionner pour certains, même si le jeton choisi sous-performe. Perdants : 1. Windtree Therapeutics @wintreetxbnb $WINT • Action YTD : -99,36% (plus grande perte) • Jeton YTD $BNB : 22,3% 2. Heritage Distilling @HeritageDistill $CASK • Action YTD : -73,15% • Jeton YTD $IP : 26% 3. Safety Shot @SafetyShotINC $SHOT • Action YTD : -33,37% • Jeton YTD $BONK : -29,13% Ici, une performance boursière négative était parfois associée à une performance de jeton positive, et vice versa. Mention spéciale : @SharpLinkGaming $SBET SharpLink Gaming se distingue avec une performance boursière YTD de 153% associée à une forte performance de jeton de 29,23% dans @Ethereum $ETH. Cette impressionnante croissance double met en évidence comment @SharpLinkGaming a réussi à tirer parti de la stratégie DAT pour augmenter la valeur pour les actionnaires tout en maintenant des fondamentaux d'entreprise solides. En résumé : Mettre en œuvre une stratégie de trésorerie d'actifs numériques peut diversifier le risque et offrir un potentiel de hausse substantiel, mais les résultats sont très variables. Les plus grands gagnants démontrent des rendements en actions démesurés, quelle que soit la performance du jeton, tandis que les perdants peuvent souffrir d'un côté ou des deux. Comprendre les fondamentaux de l'entreprise semble être tout aussi important - sinon plus - que le choix du jeton de trésorerie !

Maximiser le rendement implique de mettre tous les actifs à bon escient, y compris les stablecoins. J'ai exploré plus de 40 stablecoins générant des rendements dans 3 fils de discussion, mais il y a toujours de la place pour plus. Voici une liste de 10 autres dans la Partie 4 que vous ne connaissiez probablement pas.

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En utilisant l'IA aujourd'hui, on ne peut s'empêcher de remarquer certains problèmes et difficultés qui montrent que l'IA a un angle mort. Cela pourrait provenir de modèles fonctionnant sur des données d'entraînement obsolètes ou de leur incapacité à saisir les récits émergents, les marchés en évolution rapide et les événements en temps réel. Bien qu'avec l'IA, on puisse facilement collecter plus de données, cela ne se traduit pas automatiquement par un meilleur contexte, car la plupart d'entre elles sont du bruit, pas un signal. Mais maintenant, il existe une solution à tous ces problèmes, qui est @membit_ai – la nouvelle couche de contexte pour l'IA de @BandProtocol. Elle ancre l'IA dans le présent en transformant les conversations en direct en un contexte structuré et à fort signal. Comment Membit résout le problème : • Alimenté par la communauté : Les Data Hunters capturent du contenu réel (publications sociales, actualités, discussions) • Filtrage du bruit : Les spams, doublons et bavardages non pertinents sont supprimés. • Regroupement : Les publications similaires sont regroupées en thèmes narratifs (« clusters de discussion ») • Livraison en temps réel : Contexte diffusé via API pour les modèles d'IA, applications et agents. Fonctionnalités qui font ressortir Membit : • Contexte-en-tant-que-Service : Flux continuellement mis à jour de données regroupées et sélectionnées. • Plug & Play : API RESTful + support MCP pour les développeurs. • Scroll-to-Earn : Les Hunters sont récompensés toutes les 30 minutes pour avoir contribué au contexte. • Intelligence communautaire : Plus il y a de personnes qui sélectionnent, plus le contexte devient précis. Avec Membit, l'IA ne devine pas, elle est en phase avec le monde tel qu'il se passe. Alors assurez-vous de commencer dès aujourd'hui en vous inscrivant en tant que data hunter :

Il ne fait aucun doute que les institutions préfèrent des véhicules réglementés, semblables à ceux traditionnels. À court terme, ce ne sont pas les institutions qui vont s'adapter, mais plutôt les principaux projets crypto qui doivent ajuster leur approche. Le $BTC n'aurait jamais atteint 120K $ sans l'ETF au comptant, qui a abaissé la barrière d'entrée pour l'investissement institutionnel. @Polkadot a récemment lancé une stratégie institutionnelle en créant le Polkadot Capital Group, conçu pour agir comme un pont entre la finance traditionnelle et l'écosystème blockchain de Polkadot. Leur objectif est de proposer des services clés adaptés aux institutions, tels que : + La tokenisation des RWA (obligations, trésoreries, etc.) + Des produits DeFi et de staking de niveau institutionnel + Une infrastructure d'échange (centralisée et décentralisée) Le moment est idéal, avec une clarté réglementaire américaine en amélioration et une demande institutionnelle croissante que Polkadot vise à capter. Bien sûr, cela bénéficiera d'abord à l'écosystème Polkadot, et je suis convaincu que les institutions apprécieront le modèle de gouvernance de Polkadot. Mais plus largement, c'est aussi un gain pour l'ensemble de l'écosystème Web3, car cela aide à démocratiser l'accès.

Marchés de prédiction Aperçu 1. TLDR • Permet aux utilisateurs de trader des "actions" sur des événements futurs (sports, politique, culture, crypto) qui paient 1 $ si l'événement se produit et 0 $ s'il ne se produit pas • En théorie, les marchés agrègent des informations dispersées en de meilleures prévisions ; en pratique, l'expérience utilisateur et la distribution évoluent rapidement vers des expériences sociales et natives des flux • Les volumes quotidiens sont d'environ 30 millions de dollars chacun sur Polymarket (valorisation de 1 milliard de dollars) et Kalshi (valorisation d'environ 2 milliards de dollars) et une position réglementaire américaine plus amicale sur ce marché • Adhère à la thèse de "l'hyperjeu/l'hyperfinanciarisation" et à un élément social croissant --> chaque publication a un marché associé et "les paris deviennent des déclarations" (identité + réputation), réduisant l'intention/la friction et élargissant la participation - - - - - 2. Paysage du projet a) Marchés • @Polymarket : plus grand lieu natif de crypto sur @Polygon dont les marchés se résolvent via l'oracle optimiste d'UMA • @Kalshi : Une bourse régulée par la CFTC, accessible aux États-Unis --> contrats listés sur un Marché de Contrats Désignés avec spécifications d'événements • @DriftProtocol B.E.T : Marché natif DeFi sur @solana b) Terminaux et bots construisant par-dessus • @fliprbot : bot de trading social + terminal qui a commencé sur X, objectif de devenir un agrégateur inter-plateformes • @polycule_bot : bot natif @telegram pour Polymarket avec trading de copie • @betmoardotfun : un terminal web Polymarket avec des flux d'actualités, trading sur page, analyses de portefeuilles/profils - - - - - 3. Les risques (et pourquoi des disputes se produisent) • Règles de marché peu claires : Un exemple récent était le "procès Zelenskyy" de 14 millions de dollars où le marché a montré comment même des "faits" largement rapportés (la plupart des médias ont dit qu'il portait un costume) peuvent encore être discutés dans les deux sens --> quelle est la perception de l'équité ? • Conception d'oracle et compromis de gouvernance : Sur Polymarket, de nombreux marchés dépendent finalement des votes des détenteurs de jetons UMA. Dans le marché des élections au Venezuela, les critiques soutiennent que les électeurs UMA ont contourné les règles de résolution publiées de l'événement (la source principale de vérité était les résultats officiels) et ont payé sur la base d'un standard de consensus médiatique à la place --> c'est-à-dire des conflits si les électeurs peuvent également être des traders • Risque de manipulation : peut passer de "recherche de vérité" à "recherche de tautologie" --> incitations à pousser des récits plutôt qu'à les mesurer Ils étaient initialement assez de niche, mais passent rapidement à des produits grand public + socialement distribués. L'avantage est une information plus rapide, tarifée par la foule ; mais le gros inconvénient est que la formulation, les oracles et les incitations doivent encore être résolus. - - - - - *Mentions de projets notables a) Marchés de prédiction • @Truemarketsorg • @HedgehogMarket • @noise_xyz • @inertia_social • @trylimitless • @swaye_co • @metaculus • @narrativexyz • @trepa_io • @xodotmarket • @ManifoldMarkets • @BRKTgg • @MyriadMarkets • @PredictBase b) Axé sur le sport • @azuroprotocol • @Overtime_io • @SX_Bet

Une fois que le Bitcoin devient générateur de rendement avec lstBTC, tout change. Le collatéral devient productif. La liquidité augmente. Et le BTC devient utilisable dans le prêt, le trading, et au-delà. 🔶