Pensare che $ETH fosse finito. Il nuovo cavallo più veloce e probabilmente per un po'.

i miei quants hanno discusso molto ma alla fine si sono messi d'accordo ottimista

A volte devi semplicemente fare un'offerta.

Se rimuovi il beta di mercato, $HYPE sembra essere scambiato a un strano equilibrio in questo momento, dove l'AF sta comprando i venditori che stanno uscendo (sembra che si stiano compensando a vicenda). Presumo che questo sia dovuto al fatto che i grandi nuovi acquirenti sono cauti riguardo agli sbloccaggi. Se sai qualcosa su Jeff, probabilmente capisci che gli sbloccaggi non sono nulla di che. Quando quella pressione si risolverà in gran parte, e nuovi acquirenti come Bob Diamond entreranno con oltre 300 milioni in contante, le cose probabilmente cambieranno.

Il caso ribassista per i tcos non è che implodano, il caso ribassista è che vengano bloccati da una compressione prolungata del premio mnav e dobbiamo fare un'offerta per l'underlying noi stessi, ma siamo tutti troppo poveri. Detto ciò, penso ancora che sia presto per questo. Penso che le persone sottovalutino drasticamente il danno alla credibilità che questi ragazzi subiscono vendendo qualsiasi parte dell'underlying troppo presto. Immagina di essere $SBET e vendere $ETH al primo calo mentre $BMNR accumula e poi $ETH raggiunge un nuovo massimo.

Non penso che Hyperliquid debba mai geo-distribuire i suoi validatori. Il multisig deve essere affrontato, e con l'inclusione di Circle sembra sempre più probabile che questo venga risolto presto. Ma i validatori co-localizzati sono letteralmente parte di ciò che rende hyperliquid hyperliquid. La disponibilità è certamente a rischio, ma come utente, preferirei un'esperienza utente 5 volte migliore il 99,9% del tempo e accettare l'occasionale inattività che potrebbe verificarsi come compromesso. Sono sicuro che anche i market maker preferirebbero questo. Puoi aggiungere più validatori permissionless co-localizzati nel tempo, ma chiedere a HL di diventare una blockchain completamente distribuita significa chiedere di cambiare ciò che l'ha resa così di successo in primo luogo. È solo un prodotto diverso.

Troppe persone si stanno concentrando eccessivamente sul ciclo del 2021 e non stanno pensando all'attuale situazione da principi fondamentali. Capisco, hai il PTSD e il 2022 è stato un anno orribile, ma ciò che è passato è passato. Solo ora, dopo 3 anni di espansione della dominanza di BTC, le istituzioni stanno esplorando la criptoeconomia oltre. I venti favorevoli normativi hanno fatto sì che Wall Street sbavasse per stablecoin e tokenizzazione. Recentemente, hanno iniziato a esplorare Ethereum con la meraviglia infantile di qualcuno che scende nel coniglio cripto per la prima volta. Puoi sentirlo nei loro punti di discussione rudimentali, come se avessero appena guardato un paio di podcast di @BanklessHQ e avessero iniziato a ripetere ciò che hanno sentito. E la cosa è che non c'è nulla di speciale in ETH. È solo il secondo asset più grande dopo BTC. Non è cambiato nulla per Ethereum di recente, a parte l'acquisto indiscriminato da parte dei DAT. L'interesse presto si riverserà su L1 concorrenti (ad es. SOL, HYPE) e, infine, sul resto della classe di asset. Questo è positivo. Abbiamo attivato la macchina di vendita di Wall Street e le istituzioni passeranno attraverso tutti i principali asset nel nostro universo, fino a quando non capiranno quali sono i veri vincitori. Nel frattempo, i compratori a lungo termine con orizzonti pluriennali assorbiranno l'offerta, creando una base di detentori molto più sana, meno influenzata da investitori al dettaglio cripto volubili (ironico, vero?). Quindi forse questo è un modo lungo per dire che siamo all'inizio del ciclo istituzionale, e a meno di shock, non vedo cosa possa fermare questo treno a breve, finché le condizioni macro rimangono accomodanti. Avremo grandi correzioni (30% - 50%) lungo il cammino che metteranno alla prova la convinzione di tutti. Ma a meno che non vediamo un enorme aumento della leva o valutazioni fuori controllo, il mio sospetto è che sarebbero solo quelle. Correzioni. La maggior parte degli asset non ha nemmeno avuto un "ciclo" comunque, con solo pochi selezionati anche lontanamente vicini (o sopra) i loro ATH. Un pugno di asset generazionali sta persino iniziando a raggiungere quella elusive crescita a S curve che l'industria sogna da anni. C'è ancora un grande muro di preoccupazione da scalare. Più alti per più tempo.

L'allocazione media dei gestori di fondi professionali verso le criptovalute è dello 0,3% dell'AUM. Il 75% dei gestori di fondi non ha alcuna allocazione. Fonte: BofA

Le app HIP-3 non sono diverse dalle app costruite su L1/L2, eppure il mercato probabilmente non lo capirà per un po'. Tutte le app come @ventuals_ devono solo gestire un frontend, eseguire GTM e reperire liquidità. Tutto il resto sarà reso possibile da Hyperliquid e @kinetiq_xyz.

Questa configurazione mi ricorda quando $HYPE era sotto i 15$ all'inizio di quest'anno, ma questa volta siamo solo a circa il 5% dai massimi storici. Una sottoperformance relativa combinata con fondamentali in rapida evoluzione, integrazioni (Circle + Phantom) e prossimi catalizzatori (HIP-3).