Magin crezând că $ETH s-a terminat. Noul cal cel mai rapid și probabil pentru o vreme.

Cuantii mei s-au certat mult, dar în cele din urmă au ajuns pe aceeași lungime de undă Urcarea

Uneori trebuie doar să licitezi

Dacă eliminați beta-ul pieței, $HYPE pare să se tranzacționeze la un echilibru ciudat în care AF cumpără vânzătorii care se scurg (pare să se compenseze reciproc). Presupun că acest lucru se datorează faptului că noii cumpărători mari sunt atenți la deblocări. Dacă știi ceva despre Jeff, probabil că înțelegi că deblocările sunt un burger de nimic. Când această suprafață se rezolvă în mare parte și noi cumpărători precum Bob Diamond vin cu 300 de milioane + în numerar, lucrurile probabil se schimbă.

Cazul ursului pentru TCOS nu este că fac implozie, cazul ursului este că devin încătușați de la compresia prelungită a premium mnav și trebuie să licităm noi înșine subiacentul, dar suntem cu toții prea săraci. Acestea fiind spuse, cred că este devreme pentru asta. Credeți că oamenii subestimează drastic daunele de credibilitate pe care le suferă acești tipi vânzând oricare dintre subiacente prea devreme. Imaginați-vă că sunteți $SBET și vindeți $ETH la prima scădere în timp ce $BMNR se acumulează și apoi $ETH atinge un nou maxim.

Nu cred că Hyperliquid trebuie vreodată să-și distribuie geografic validatorii. Multisig trebuie abordat și, odată cu includerea Cercului, pare mai probabil ca acest lucru să fie rezolvat în curând. Dar validatorii colocați sunt literalmente parte din ceea ce face hiperlichidul hiperlichid. Liveness este cu siguranță în pericol, dar ca utilizator, aș prefera o experiență de utilizare de 5 ori mai bună în 99,9% din timp și aș accepta timpul de nefuncționare ocazional care ar putea apărea ca un compromis. Sunt sigur că formatorii de piață ar prefera și asta. Puteți adăuga mai mulți validatori fără permisiune în timp, dar a cere HL să devină un blockchain complet distribuit înseamnă a-i cere să schimbe ceea ce l-a făcut atât de reușit în primul rând. Este doar un produs diferit.

Prea mulți oameni supraindexează ciclul din 2021 și nu se gândesc la configurația actuală de la primele principii. Înțeleg, ai PTSD, iar 2022 a fost un an oribil, dar ceea ce a trecut este trecut. Abia acum, după 3 ani de expansiune a dominației BTC, instituțiile explorează criptoeconomia dincolo. Vânturile din spate de reglementare au făcut ca Wall Street să facă spume în ceea ce privește stablecoin-urile și tokenizarea. Recent, au început să exploreze Ethereum cu minunea copilărească a cuiva care intră în gaura iepurelui cripto pentru prima dată. Puteți vedea că auziți în punctele lor de discuție rudimentare ca și cum ar fi vizionat câteva podcasturi @BanklessHQ și ar începe să le regurgiteze. Și chestia este că nu este nimic special la ETH. Este doar al doilea cel mai mare activ după BTC. Nimic nu s-a schimbat recent pentru Ethereum, în afară de DAT care cumpără fără discriminare. Interesul se va revărsa în curând în L1-urile concurente (de exemplu, SOL, HYPE) și, în cele din urmă, în restul clasei de active. Este bun. Am activat mașina de vânzări de pe Wall Street și instituțiile vor trece prin toate activele majore din universul nostru, până când își vor da seama care dintre ele sunt câștigătoarele reale. Pe parcurs, cumpărătorii pe termen lung cu orizonturi multianuale vor absorbi oferta, creând o bază de deținători mult mai sănătoasă, mai puțin influențată de investitorii de retail cripto nestatornici (ironic, nu-i așa). Deci, poate că acesta este un mod lung de a spune că suntem la începutul ciclului instituțional și, cu excepția oricăror șocuri, nu văd ce oprește acest tren prea curând, atâta timp cât condițiile macro rămân acomodative. Vom primi corecții mari (30% - 50%) pe parcurs care vor testa convingerea tuturor. Dar dacă nu vedem o creștere uriașă a efectului de levier sau evaluări galopante, bănuiesc că ar fi doar asta. Corecţii. Majoritatea activelor nici măcar nu au avut un "ciclu" oricum, doar câțiva selectați chiar și de la distanță aproape (sau peste) de ATH-urile lor. O mână de generații încep chiar să atingă acea creștere evazivă a curbei S la care industria a visat de ani de zile. Încă un zid mare de îngrijorare de urcat. Mai sus pentru mai mult timp.

Alocarea medie a managerilor de fonduri profesioniști către criptomonede este de 0,3% din AUM. 75% dintre managerii de fonduri au alocare zero. Sursa: BofA

Aplicațiile HIP-3 nu sunt diferite de aplicațiile construite pe L1/L2, dar piața probabil că nu va înțelege acest lucru pentru o vreme. Tot ce trebuie să facă aplicațiile ca @ventuals_ este să opereze un frontend, să ruleze GTM și să obțină lichiditate. Orice altceva va fi posibil datorită Hyperliquid și @kinetiq_xyz.

Această configurație îmi amintește de când $HYPE fost sub 15 USD la începutul acestui an, dar de data aceasta avem doar 5% reducere la ATH. Performanță relativ slabă combinată cu fundamente care se înflexează rapid, integrări (Circle + Phantom) și catalizatori viitori (HIP-3).