Magin myślenie, że $ETH to koniec. Nowy najszybszy koń i prawdopodobnie na jakiś czas.

moje kwanty dużo się kłóciły, ale ostatecznie doszły do porozumienia bycze

Czasami po prostu musisz to złożyć.

Jeśli usuniesz beta rynku, $HYPE wydaje się handlować w dziwnym równowadze teraz, gdzie AF wykupuje sprzedawców, którzy powoli się wycofują (wydaje się, że się równoważą). Zakładam, że to dlatego, że nowi, duzi nabywcy obawiają się odblokowań. Jeśli wiesz cokolwiek o Jeffie, prawdopodobnie rozumiesz, że odblokowania to nic wielkiego. Kiedy ten nadmiar w dużej mierze się rozwiąże, a nowi nabywcy, tacy jak Bob Diamond, wejdą z 300M+ w gotówce, rzeczy prawdopodobnie się zmienią.

Scenariusz niedźwiedzi dla tcos nie polega na tym, że się załamują, scenariusz niedźwiedzi polega na tym, że zostają unieruchomione przez długotrwałą kompresję premii mnav i musimy sami licytować podstawowe aktywa, ale wszyscy jesteśmy zbyt biedni. Mówiąc to, nadal uważam, że to za wcześnie na to. Myślę, że ludzie drastycznie niedoceniają szkody dla wiarygodności, jakie ci goście ponoszą, sprzedając jakiekolwiek z podstawowych aktywów zbyt wcześnie. Wyobraź sobie, że jesteś $SBET i sprzedajesz $ETH przy pierwszym spadku, podczas gdy $BMNR akumuluje, a potem $ETH osiąga nowy szczyt.

Nie sądzę, że Hyperliquid kiedykolwiek będzie musiał geograficznie rozdzielać swoich walidatorów. Multisig musi zostać rozwiązany, a z uwagi na włączenie Circle, wygląda na to, że to zostanie wkrótce rozwiązane. Ale współlokowane walidatory są dosłownie częścią tego, co czyni hyperliquid hyperliquid. Liveness jest z pewnością zagrożona, ale jako użytkownik wolałbym 5 razy lepsze UX 99,9% czasu i zaakceptować okazjonalny czas przestoju, który może wystąpić jako kompromis. Jestem pewien, że twórcy rynku również by to woleli. Możesz dodać więcej współlokowanych walidatorów bez zezwolenia w miarę upływu czasu, ale proszenie HL o stanie się w pełni rozproszonym blockchainem to proszenie go o zmianę tego, co uczyniło go tak udanym w pierwszej kolejności. To po prostu inny produkt.

Zbyt wiele osób zbytnio koncentruje się na cyklu z 2021 roku i nie myśli o obecnej sytuacji z perspektywy podstawowych zasad. Rozumiem, masz PTSD, a 2022 był okropnym rokiem, ale co było, to było. Dopiero teraz, po 3 latach ekspansji dominacji BTC, instytucje zaczynają badać kryptogospodarkę dalej. Regulacyjne wiatry w żagle sprawiają, że Wall Street ślini się na myśl o stablecoinach i tokenizacji. Ostatnio zaczęli badać Ethereum z dziecięcą ciekawością kogoś, kto po raz pierwszy wchodzi do krainy kryptowalut. Można to usłyszeć w ich prymitywnych punktach rozmowy, jakby właśnie przesłuchali kilka podcastów @BanklessHQ i zaczęli je powtarzać. A rzecz w tym, że ETH nie jest niczym specjalnym. To po prostu druga co do wielkości aktywa obok BTC. Ostatnio nic się nie zmieniło w przypadku Ethereum, poza tym, że DAT-y kupują bez zastanowienia. Zainteresowanie wkrótce przeleje się na konkurencyjne L1 (np. SOL, HYPE), a ostatecznie na resztę klasy aktywów. To dobrze. Uruchomiliśmy maszynę sprzedażową Wall Street, a instytucje będą przechodzić przez wszystkie główne aktywa w naszym uniwersum, aż ustalą, które z nich są prawdziwymi zwycięzcami. Po drodze, długoterminowi nabywcy z wieloletnimi horyzontami wchłoną podaż, tworząc znacznie zdrowszą bazę posiadaczy, mniej wpływaną przez kapryśnych inwestorów detalicznych w kryptowalutach (ironiczne, prawda?). Może to długi sposób na powiedzenie, że jesteśmy na wczesnym etapie cyklu instytucjonalnego, a jeśli nie wydarzy się żaden szok, nie widzę, co mogłoby zatrzymać ten pociąg w najbliższym czasie, o ile warunki makroekonomiczne pozostaną sprzyjające. Po drodze doświadczymy dużych korekt (30% - 50%), które przetestują przekonania wszystkich. Ale chyba że zobaczymy ogromny wzrost dźwigni lub niekontrolowane wyceny, moim zdaniem będą to tylko korekty. Większość aktywów nawet nie miała "cyklu", a tylko nieliczne są w ogóle bliskie (lub powyżej) swoich ATH. Kilka z pokolenia zaczyna nawet osiągać ten nieuchwytny wzrost w kształcie litery S, o którym branża marzy od lat. Wciąż jest wysoka ściana zmartwień do pokonania. Wyżej przez dłużej.

Średni udział profesjonalnych zarządzających funduszami w kryptowaluty wynosi 0,3% AUM. 75% zarządzających funduszami nie ma żadnego udziału. Źródło: BofA

Aplikacje HIP-3 nie różnią się od aplikacji zbudowanych na L1/L2, jednak rynek prawdopodobnie nie zrozumie tego przez jakiś czas. Wszystko, co muszą zrobić aplikacje takie jak @ventuals_, to obsługiwać frontend, uruchomić GTM i pozyskiwać płynność. Wszystko inne będzie możliwe dzięki Hyperliquid i @kinetiq_xyz.

Ta konfiguracja przypomina mi, kiedy $HYPE był poniżej 15 USD na początku tego roku, ale tym razem jesteśmy tylko około 5% poniżej ATH. Relatywne niedowydajność w połączeniu z szybko zmieniającymi się fundamentami, integracjami (Circle + Phantom) i nadchodzącymi katalizatorami (HIP-3).