Magin pensaba que $ETH había terminado. El nuevo caballo más rápido y probablemente por un tiempo.

mis quants discutieron mucho pero finalmente llegaron a un acuerdo optimista

A veces solo tienes que pujarlo

Si eliminas el beta del mercado, $HYPE parece estar negociándose en un equilibrio extraño en este momento, donde el AF está comprando a los vendedores que están saliendo poco a poco (parece que se están compensando entre sí). Supongo que esto se debe a que los grandes compradores nuevos son cautelosos con los desbloqueos. Si sabes algo sobre Jeff, probablemente entiendas que los desbloqueos son una tontería. Cuando esa presión se resuelva en gran medida, y nuevos compradores como Bob Diamond entren con más de 300M en efectivo, las cosas probablemente cambien.

El escenario pesimista para los tcos no es que se implosionen, el escenario pesimista es que se vean atados por una compresión prolongada de la prima de mnav y tengamos que pujar por el subyacente nosotros mismos, pero todos somos demasiado pobres. Dicho esto, todavía creo que es temprano para esto. Creo que la gente subestima drásticamente el daño a la credibilidad que estos chicos sufren al vender cualquiera de los subyacentes demasiado pronto. Imagina ser $SBET y vender $ETH en la primera caída mientras $BMNR acumula y luego $ETH alcanza un nuevo máximo.

No creo que Hyperliquid necesite distribuir geográficamente sus validadores. Se debe abordar el multisig, y con la inclusión de Circle, parece cada vez más probable que eso se resuelva pronto. Pero los validadores colocalizados son literalmente parte de lo que hace que hyperliquid sea hyperliquid. La disponibilidad está ciertamente en riesgo, pero como usuario, prefiero una experiencia de usuario 5 veces mejor el 99.9% del tiempo y aceptar el tiempo de inactividad ocasional que pueda ocurrir como un compromiso. Estoy seguro de que los creadores de mercado también preferirían esto. Puedes agregar más validadores sin permisos colocalizados con el tiempo, pero pedirle a HL que se convierta en una blockchain completamente distribuida es pedirle que cambie lo que la hizo tan exitosa en primer lugar. Es simplemente un producto diferente.

Demasiadas personas están sobreindexando en el ciclo de 2021 y no están pensando en la configuración actual desde los primeros principios. Lo entiendo, tienes PTSD, y 2022 fue un año horrible, pero lo que pasó, pasó. Solo ahora, después de 3 años de expansión de la dominancia de BTC, las instituciones están explorando la criptoeconomía más allá. Los vientos regulatorios han hecho que Wall Street esté ansioso por las stablecoins y la tokenización. Recientemente, han comenzado a explorar Ethereum con la curiosidad infantil de alguien que se adentra en el agujero de conejo cripto por primera vez. Puedes escucharlo en sus puntos de conversación rudimentarios, como si acabaran de ver unos pocos podcasts de @BanklessHQ y comenzaran a regurgitarlo. Y la cosa es que no hay nada especial sobre ETH. Es solo el segundo activo más grande después de BTC. Nada ha cambiado para Ethereum recientemente, aparte de que los DATs están comprando indiscriminadamente. El interés pronto se trasladará a las L1s competidoras (por ejemplo, SOL, HYPE), y eventualmente al resto de la clase de activos. Esto es bueno. Hemos activado la máquina de ventas de Wall Street y las instituciones pasarán por todos los activos principales en nuestro universo, hasta que descubran cuáles son los verdaderos ganadores. A lo largo del camino, los compradores a largo plazo con horizontes de varios años absorberán la oferta, creando una base de tenedores mucho más saludable, menos influenciada por los inversores minoristas cripto volátiles (irónico, ¿no?). Así que tal vez esta sea una forma larga de decir que estamos en las primeras etapas del ciclo institucional, y a menos que haya algún shock, no veo qué detendría este tren en el corto plazo, siempre que las condiciones macroeconómicas sigan siendo acomodaticias. Tendremos grandes correcciones (30% - 50%) en el camino que pondrán a prueba la convicción de todos. Pero a menos que veamos un gran aumento del apalancamiento o valoraciones descontroladas, mi suposición es que serían solo eso. Correcciones. La mayoría de los activos ni siquiera han tenido un "ciclo" de todos modos, con solo unos pocos selectos que están remotamente cerca de (o por encima de) sus ATHs. Un puñado de activos generacionales incluso están comenzando a alcanzar ese elusivo crecimiento en forma de S que la industria ha estado soñando durante años. Aún queda una gran pared de preocupaciones por escalar. Más alto por más tiempo.

La asignación promedio de los gestores de fondos profesionales hacia las criptomonedas es del 0,3% de los AUM. El 75% de los gestores de fondos no tienen asignación. Fuente: BofA

Las aplicaciones HIP-3 no son diferentes de las aplicaciones construidas en L1/L2, pero el mercado probablemente no entenderá esto por un tiempo. Todo lo que aplicaciones como @ventuals_ tienen que hacer es operar un frontend, ejecutar GTM y obtener liquidez. Todo lo demás será posible gracias a Hyperliquid y @kinetiq_xyz.

Esta configuración me recuerda a cuando $HYPE estaba por debajo de $15 a principios de este año, pero esta vez estamos solo a un 5% de los máximos históricos. El bajo rendimiento relativo combinado con fundamentos que están cambiando rápidamente, integraciones (Circle + Phantom) y próximos catalizadores (HIP-3).