FDIC tocmai a dezvăluit că construiește două manuale diferite - unul pentru stablecoins, unul pentru depozite tokenizate. Majoritatea acoperirilor le confundă. Nu sunt la fel. Și înțelegerea diferenței valorează miliarde. FDIC va propune luna aceasta primele cadre de aplicare a stablecoin-urilor GENIUS Act. Dar ascuns în mărturia lui Travis Hill era ceva mai mare: dezvoltă și ghiduri separate pentru depozitele tokenizate. Nu sunt același lucru. Înțelegerea motivului contează. Amintește-ți, Corporația Federală de Asigurare a Depozitelor asigură depozitele bancare împotriva pierderii. Nu asigură non-bănci (adică, emițători de stablecoin care nu sunt bănci). Stablecoin-uri sub GENIUS: Emitenții pot fi bănci (prin subsidiare) SAU non-bănci. OCC reglementează băncile non-bancare, în timp ce filialele bancare sunt reglementate de autoritatea lor de reglementare existentă (care poate include și OCC). Stablecoin-urile nu sunt asigurate FDIC; în schimb, se bazează pe rezerve 1:1 în titluri de stat/numerar. Din punct de vedere definițional, nu există randament pentru deținătorii de stablecoin din trezorerie. Michelle Bowman de la Fed a confirmat că construiesc reguli de capital și lichiditate pentru emitenții de stablecoin-uri. Trezoreria a încheiat a doua consultare luna trecută. Așteptați-vă ca aceste reguli să se închidă în 2026. Vor emite băncile stablecoin-uri prin subsidiare, depozite tokenizate sau ambele? Ei bine, depozitele tokenizate necesită claritate a regulii lor, iar acest discurs FDIC a fost fascinant pe acest punct de vedere. Depozite tokenizate: Poate fi emis doar de bănci care păstrează asigurarea completă FDIC. Hill spune: "Un depozit este un depozit", iar trecerea la blockchain nu schimbă natura legală, așa că acestea vin cu aceleași protecții ca și contul tău curent Legea GENIUS exclude explicit depozitele tokenizate din domeniul său de aplicare. Este intenționat. Dar creează ambiguitate pentru băncile care doresc să intre în depozite tokenizate....