Numele comerțului de degradare nu este tocmai corect. Este mai degrabă un lucru care nu este în regulă în comerțul mondial. Retail/HNW se îngrămădește spre aur, nu pentru că încearcă să exprime o viziune nuanțată asupra perechilor USD și a politicii monetare, ci pentru că pot simți intuitiv că lumea nu este într-un loc bun. Oamenii se uită la politicile fiscale nesustenabile, intensificarea conflictelor dintre marile puteri, creșterea autoritarismului, polarizarea politică, destrămarea societății și potențialul înlocuitor al IA. Ei văd aceste tendințe și simt frică. Aurul este comerțul care vorbește cel mai puternic oamenilor în aceste vremuri. Aurul este în mod clar supraîncălzit local, dar este dificil de prezis exact când va depăși. Ar trebui să fie mult mai mare în 6-12 luni. Tendințele care o conduc sunt puternice și continue. Am făcut câteva, dar voi continua să navighez cu restul geantei mele. Am avut 1,2% din oferta totală anuală (inclusiv toate deșeurile) scoase odată cu închiderea minei Grasberg, iar acest lucru este semnificativ pe o piață strânsă. Aurul a furat o parte din tunetul BTC în acest an, deoarece BTC nu a reușit să arate suficient impuls. Ca activ de impuls suprem, BTC s-a sufocat pe scena mare. Acest lucru se datorează vânzărilor OG, deoarece proprietatea este încă destul de concentrată și nervozitatea având în vedere consensul memetic în jurul ciclului de 4 ani. Trebuie să cred că un procent semnificativ de oameni care urmau să vândă din cauza ciclului, au făcut-o deja. Așa că, pe măsură ce ajungem din ce în ce mai târziu în cursul anului, această surplombă se elimină progresiv. Există dovezi bune că BTC urmează aurul într-un decalaj de 60-90 de zile. Există argumente despre motivul pentru care acest lucru nu s-ar întâmpla de data aceasta, dar cel mai bine este să credem modelul până când se dovedește în mod decisiv greșit. Lucrurile ar putea fi agitate până când vom ajunge la acea fereastră și vom obține o rezoluție completă în jurul crizei comerciale cu China (probabil în jurul datei de 30 octombrie sau câteva zile mai târziu). Continuați să credeți că adevăratele artificii vor fi anul viitor, deoarece aceste surplombe vor fi reduse, în timp ce factorii pozitivi vor accelera.