Der Begriff "Debasement Trade" ist nicht ganz zutreffend. Es handelt sich eher um einen "Die Dinge stimmen nicht in der Welt"-Handel. Einzelhändler/HNW strömen zu Gold, nicht weil sie versuchen, eine nuancierte Sicht auf USD-Paare und Geldpolitik auszudrücken, sondern weil sie intuitiv spüren, dass die Welt nicht in einem guten Zustand ist. Die Menschen betrachten die nicht nachhaltigen Fiskalpolitiken, die sich zuspitzenden Konflikte zwischen Großmächten, den Anstieg des Autoritarismus, die politische Polarisierung, das gesellschaftliche Auseinanderbrechen und die potenzielle AI-Übernahme. Sie sehen diese Trends und empfinden Angst. Gold ist der Handel, der in diesen Zeiten am stärksten zu den Menschen spricht. Gold ist offensichtlich lokal überhitzt, aber es ist schwierig vorherzusagen, wann es genau seinen Höhepunkt erreichen wird. Es sollte in 6-12 Monaten deutlich höher sein. Die Trends, die es antreiben, sind stark und anhaltend. Ich habe einige Gewinne mitgenommen, werde aber weiterhin mit dem Rest meines Portfolios surfen. Wir haben 1,2 % des jährlichen Gesamtangebots (einschließlich aller Schrott) durch die Schließung der Grasberg-Mine verloren, und das ist in einem engen Markt bedeutend. Gold hat in diesem Jahr etwas von BTCs Glanz gestohlen, da BTC nicht genügend Momentum gezeigt hat. Als das ultimative Momentum-Asset hat BTC auf der großen Bühne versagt. Dies liegt an den Verkäufen der OGs, da das Eigentum immer noch recht konzentriert ist, und an den Nervositäten aufgrund des memetischen Konsenses rund um den 4-Jahres-Zyklus. Ich muss glauben, dass ein bedeutender Prozentsatz der Menschen, die aufgrund des Zyklus verkaufen wollten, dies bereits getan hat. Je später wir im Jahr sind, desto mehr klärt sich dieser Überhang. Es gibt gute Hinweise darauf, dass BTC Gold mit einer Verzögerung von 60-90 Tagen folgt. Es gibt Argumente, warum dies diesmal nicht passieren würde, aber es ist am besten, das Muster zu glauben, bis es eindeutig widerlegt wird. Die Dinge könnten holprig sein, bis wir dieses Zeitfenster erreichen und eine vollständige Klärung rund um den China-Handelskonflikt erhalten (wahrscheinlich um den 30. Oktober oder ein paar Tage später). Ich glaube weiterhin, dass die echten Feuerwerke nächstes Jahr stattfinden werden, da diese Überhänge verringert werden, während die positiven Treiber an Fahrt gewinnen.