رد: النفقات الرأسمالية والائتمان الذكاء الاصطناعي (كتابة أطول قادمة) الآن هي قصة كاملة لمدينتين تمتلك شركات التوسع الفائق (Microsoft و meta و Amazon و Google) الكثير من fcf من خطوط الأعمال القوية جدا التي تسمح لهم بسداد الديون بسرعة والحفاظ على نسب الديون بما يتماشى إلى حد ما حتى مع الكثير من الإنفاق الرأسمالي - > منذ إصدار ChatGPT ، خفضت معظم هذه الديون إلى نسب الأرباح في السنوات الثلاث الماضية على الرغم من موجة من التسهيلات الجديدة في الربع الرابع من عام 2025 على الطرف الآخر ، لا تبدو السحابات الجديدة "من المستوى 2" جيدة - > على سبيل المثال ، تداول CRWV CDS مثل ائتمان جودة CCC وأنا متأكد من أن هناك العديد من الشركات الأخرى التي تتعرض للإكراه في الوقت الحالي هل سننفجر من Hyperscalers؟ ربما لا هل سيكون هناك بعض التأثير المضاعف من كل شيء آخر يحتمل أن ينفجر؟ ربما اجمع بين ذلك مع مجموعة من السيولة التي تجف في مكان آخر (أي انظر بنك اليابان) والكثير من جنون المضاربة الأخير الذي يقوده الأجانب (أي كوريا) أتساءل صعب ألا تكون قصيرا في EOY