re: AI capex och kredit (längre skrivning kommer) Just nu är det en komplett berättelse om två städer hyperscalers (Microsoft, meta, Amazon, Google) har massor av fcf från mycket starka affärsområden som gör att de snabbt kan betala av skulder och hålla skuldkvoterna rättvist i linje även med massor av capex-utgifter —> sedan ChatGPT släpptes har de flesta av dessa SÄNKT sina skulder i förhållande till vinsten under de senaste 3 åren trots en uppsjö av nya faciliteter q4 2025 I andra änden "tier2" neoclouds ser inte lika bra ut - > dvs CRWV CDS handlas som CCC-kvalitetskredit och jag är säker på att det finns många andra företag som är under press just nu Kommer vi att implodera av hyperscalers? Förmodligen inte Kommer det att bli någon dominoeffekt av att allt annat potentiellt exploderar? troligtvis kombinera det med en massa likviditet som torkar ut någon annanstans (dvs. se BoJ) och en hel del ny spekulativ frenesi som drivs av utlänningar (dvs. Korea) idk svårt att inte vara kort in i EOY