Prawda, którą ujawnia ten wykres, polega na tym, że rewolucja AI to teraz sieć zobowiązań finansowych, zależności sprzętowych i strategicznych nakładek, tak ze sobą splecionych, że granica między konkurencją a współpracą ledwie istnieje. Każda linia na tym wykresie odzwierciedla pętlę sprzężenia zwrotnego kapitału i zależności, ponieważ OpenAI polega na $NVDA w zakresie sprzętu, $MSFT w zakresie infrastruktury chmurowej i $ORCL w zakresie obliczeń, a każda z tych firm z kolei zależy od ciągłego impetu OpenAI, aby uzasadnić własne przyspieszenie CapEx. Nic z tego nie sygnalizuje, że handel AI jest martwy, ale moim wnioskiem jest to, że prostolinijna optymizm, który definiował pierwsze lata po wydaniu ChatGPT, ustępuje miejsca bardziej trzeźwej fazie, w której fundamenty, planowanie pojemności i efektywność kapitałowa znów mają znaczenie, a ta zmiana jest zdrowa dla całego cyklu.