Çoğu "FX on-chain" sunumu FX'i AMM'lerde yaşaması gereken büyük bir spot pazar olarak ele alıyor. Bilançolar farklı bir hikaye anlatıyor. Küresel döviz cirosunun yaklaşık yarısı spot değil, kısa vadeli FX swaplarında gerçekleşiyor ve bu swaplar, ABD dışı bankalar, sigortacılar ve varlık yöneticileri için on trilyonlarca bilanço dışı dolar yükümlülüğü içeriyor. 2008 ve 2020'deki stres perakende FX'te başlamadı; Bu durum dolar fonlama makinesinde başladı ve merkez bankalarını çalışmak için swap hatları açmaya zorladı. Bu not, token fiyatlarından değil, o makineden başlar. CLS ile CLS dışı raylara, PvP ile Herstatt riskine ve FX swap ve forwards'larda duran "gizli" dolar borcuna bakıyor, ardından basit bir soru soruyor: Tokenizasyon ve 7/24 teminat konusunda ciddiysek, "on-chain" gerçekten nereye gidiyor? Cevap kasıtlı olarak dar: • Döviz takaslarını, tokenize edilmiş banka parası veya T-bill şeklinde programlanabilir teminatlı açık, marjlı ve netleştirilmiş sözleşmelere dönüştürmek • PvP mutabakatının CLS olmayan para birimlerine ve tokenize fiat'a genişletilmesi, muhatap zincirlerin çökmesi • Saymanlara ve denetçilere, para birimi arası finansman boşlukları ve vade duvarları hakkında gerçek zamanlı bir bakış sunmak Dijital varlıklar, tokenizasyon veya piyasa yapısı kullanıyorsanız, "FX on-chain" yol haritanızın satıcılar ve merkez bankaları için temel fon altyapısı mı yoksa başkasının bilançosunun kenarında duran başka bir ticaret alanı mı olacağına karar veren mercektir. AŞAĞIDAKI 👇 NOTUN BAĞLANTISINI BULABILIRSINIZ