В основном здесь длинные позиции по золоту и серебру. Большинство других рынков демонстрируют слабость, и не хочу ничего форсировать. Фискальная контракция из-за тарифов является основным препятствием для рынка. Они были недооценены по сравнению с тем количеством внимания, которое уделяется ФРС, мы находимся в фискальном > монетарном режиме. Тайминг (7 августа, когда начали взиматься взаимные тарифы) совпадает с тем, когда BTC начал видеть изменение режима. Хорошая новость в том, что у нас запланировано фискальное расширение с 1 января, когда начнет действовать остальная часть OBBBA. Также следим за тем, как Трамп будет дальше отменять тарифы, учитывая недавние выборы, которые подчеркивают проблемы с уровнем жизни. Новости сегодня вечером о том, что он отменяет тарифы на определенные продукты питания, подтверждают, что он получил это сообщение. Если Трамп не предпримет значительных действий, может не быть достаточных катализаторов, чтобы существенно изменить атмосферу до конца года. Посмотрим, какова будет его терпимость к боли.

Сейчас похоже на конец февраля/начало марта: BTC обвалился, но продолжает помогать PA и мучить людей, акции движутся с запозданием и теряют в цене. Однако не вижу такого же падения акций, как тогда. Нужно слушать рынок, я не упрямый. Поймал неплохую прибыль на сделке с памятью, но в целом я нажимал слишком много кнопок и хочу занять более оборонительную позицию, пока общая ситуация не улучшится. Наблюдаются противоречивые тенденции на рынке акций. Как только путь к ралли в конце года стал менее ясным, хедж-фонды по акциям начали фиксировать прибыль, чтобы заблокировать компенсацию, розничные инвесторы зализывают раны после того, как их сильно наказали в прошлом месяце, пассивные инвестиции поступают, но недостаточно, чтобы полностью компенсировать. Постоянные слухи о ИИ глупы, но рынку нужно время, чтобы перезагрузиться перед следующим этапом. Хорошее время, чтобы сделать перерыв, если вы выгорели.

Одним из многих факторов риска на прошлой неделе были результаты выборов, указывающие на то, что проблемы с уровнем жизни были главной проблемой, беспокоящей избирателей. Исходя из этого, у Трампа было два пути. Либо перейти к жесткой фискальной и монетарной политике, чтобы заставить инфляцию снизиться, либо раздать деньги народу. Ясно, какой путь он выбирает. Трамп может осуществить выплаты стимулов в рамках процесса согласования бюджета, что требует всего 51 голоса в Сенате. Будет некоторое сопротивление со стороны республиканских ястребов по бюджету, но он сможет это сделать. Мы также можем увидеть отступление демократов, так как противодействие деньгам для своих избирателей не будет выглядеть хорошо. Мы увидим больше обсуждений по этому поводу с течением времени. Мы снова начнем видеть расширение баланса ФРС, как и предсказал президент ФРС Нью-Йорка Уильямс в пятницу. Хотя они не собираются выходить на значительную продолжительность, в условиях уменьшенных резервов банков это окажет значительное положительное влияние на рынок. Тезис реализуется: Трамп ведет это к пузырю. Медвежьи тезисы по риску слабы. Весь мой фид обсуждает пик пузыря ИИ. Падения — это для покупок.