Terutama emas dan perak panjang di sini. Sebagian besar pasar lain telah menunjukkan kelemahan dan tidak ingin memaksakan apa pun. Kontraksi fiskal dari tarif adalah hambatan utama yang bekerja di pasar. Mereka telah diremehkan relatif terhadap jumlah perhatian yang diberikan kepada Fed, kita berada dalam rezim fiskal > moneter. Waktunya (7 Agustus adalah ketika tarif timbal balik mulai dikumpulkan) sejalan dengan ketika BTC mulai melihat perubahan rezim. Hal baiknya adalah kami telah memprogram ekspansi fiskal pada 1 Januari saat sisa OBBBA dimulai. Juga memperhatikan Trump yang mengembalikan tarif lebih lanjut mengingat pemilu baru-baru ini yang memperhatikan masalah biaya hidup menjadi yang terpenting. Berita malam ini bahwa dia mengembalikan tarif pada makanan tertentu menegaskan bahwa dia telah mendapatkan pesan itu. Kecuali Trump mengambil tindakan yang berarti, mungkin tidak ada katalis yang cukup untuk mengubah getaran secara berarti sampai mendekati akhir tahun. Kita akan melihat apa toleransi rasa sakitnya.

Terasa paling seperti zona akhir Februari / awal Maret: BTC dibom tetapi terus membantu PA dan menyiksa orang, ekuitas bergerak terlambat dan berdarah. Jangan melihat kerugian ekuitas sebanyak saat itu. Harus mendengarkan pasar, saya tidak keras kepala. Menangkap sulih suara yang bagus pada perdagangan memori tetapi secara keseluruhan saya telah mengklik terlalu banyak tombol dan ingin berada dalam postur yang lebih defensif sampai lingkungan umum membaik. Melihat arus silang dalam ekuitas. Setelah jalan menuju reli akhir tahun menjadi kurang jelas, HF ekuitas telah TPing untuk mengunci kompensasi insentif, ritel menjilat luka mereka setelah mendapatkan rekt bulan terakhir, pasif mengalir masuk tetapi tidak cukup untuk sepenuhnya mengimbangi. AI fud yang sedang berlangsung adalah bodoh tetapi pasar membutuhkan waktu untuk mengatur ulang sebelum mengambil langkah berikutnya. Waktu yang tepat untuk beristirahat jika Anda kelelahan.

Salah satu dari banyak risiko yang berlebihan minggu lalu adalah hasil pemilihan yang menunjukkan bahwa masalah biaya hidup adalah masalah utama yang mendorong pemilih. Keluar dari itu, Trump memiliki dua jalan. Entah bergeser menjadi hawkish pada kebijakan fiskal dan moneter untuk memaksa inflasi lebih rendah, atau airdrop uang ke rakyat. Jelas jalan mana yang dia pilih. Trump dapat melakukan pemeriksaan stimulus di bawah proses rekonsiliasi anggaran, sehingga hanya membutuhkan 51 suara di Senat. Akan ada beberapa penolakan dari elang anggaran R tetapi dia bisa menyelesaikannya. Kita mungkin juga melihat pembelotan D sebagai optik menentang uang kepada konstituen mereka tidak akan bagus. Kita akan melihat lebih banyak diskusi tentang ini seiring berjalannya waktu. Kita akan mulai melihat ekspansi neraca Fed lagi, seperti yang ditelegrafkan Presiden Fed NY Williams pada hari Jumat. Meskipun mereka tidak akan mengambil durasi yang berarti, pada saat cadangan bank berkurang, ini akan memiliki dampak positif yang berarti di pasar. Tesisnya sedang dimainkan: Trump menjalankannya menjadi gelembung. Tesis beruang tentang risiko lemah. Seluruh umpan saya adalah diskusi tentang bagian atas gelembung AI. Penurunan adalah untuk dibeli.