主要是長期持有黃金和白銀。大多數其他市場顯示出疲弱，不想強迫任何事情。 關稅帶來的財政收縮是市場面臨的主要阻力。相對於對美聯儲的關注，這一點被低估了，我們正處於財政>貨幣的體系中。時間點（8月7日是開始徵收互惠關稅的時候）與BTC開始看到體系變化的時候相吻合。 好消息是，我們已經在1月1日編排了財政擴張，隨著其他OBBBA的啟動。 還在關注特朗普進一步撤回關稅的可能性，因為最近的選舉顯示生活成本問題成為首要關注。今晚的消息顯示他正在撤回某些食品項目的關稅，證實了他已經收到了這個信息。 除非特朗普採取有意義的行動，否則在年末之前可能沒有足夠的催化劑來實質性改變氛圍。我們將看看他的痛苦容忍度。

感覺最像是二月底/三月初的時期：BTC 已經崩潰，但仍在幫助價格行為並折磨人們，股票市場則滯後並持續下跌。不過我並不認為股票市場的下行幅度會像那時那麼大。必須聆聽市場，我不會固執。記憶交易上賺了一筆，但總體來說我按了太多按鈕，想要在整體環境改善之前保持更防守的姿態。 在股票市場中看到交錯的潮流。一旦年終反彈的路徑變得不那麼明確，股票對沖基金就開始鎖定激勵補償，零售投資者在上個月被重創後正在舔傷口，被動資金流入，但還不足以完全抵消。持續的 AI 恐慌是愚蠢的，但市場需要一些時間來重置，才能進入下一階段。 如果你已經感到疲憊，現在是休息的好時機。

上週風險的許多隱憂之一是選舉結果顯示，生活成本問題是驅動選民的主要議題。在這種情況下，特朗普有兩條路可走。要麼在財政和貨幣政策上轉向強硬，以迫使通脹降低，要麼向人民空投資金。顯然，他選擇了哪條路。 特朗普可以在預算調解過程中完成刺激支票的發放，因此只需在參議院獲得51票。雖然來自共和黨預算鷹派的反對聲音會有一些，但他可以做到。隨著時間的推移，我們可能還會看到民主黨的叛逃，因為反對向選民發放資金的形象不會很好。我們將會看到更多的討論。 我們將再次開始看到美聯儲資產負債表的擴張，正如紐約聯邦儲備銀行行長威廉姆斯在週五所暗示的。雖然他們不會進行有意義的期限調整，但在銀行儲備減少的時期，這將對市場產生有意義的正面影響。 這一論點正在發酵：特朗普正將其推向泡沫的高點。對風險的看空論點很弱。我的整個資訊流都在討論AI泡沫的頂部。下跌是用來買入的。