Para constar. A liquidez é o combustível de todo mercado em alta; A verdadeira questão nunca é se ele vai desaparecer, mas sim quando a torneira for desligada. A classe dos comentaristas continuará fingindo que apenas levantar a possibilidade de "liquidez secar" é um insight profundo, quando na verdade é o clichê mais antigo e preguiçoso do livro. Em toda grande onda tecnológica, da IA às criptomoedas, o espantalho é assim: "E se a torneira do capital fechar de repente?" Isso não é profundo. Sim, o ciclo vai acabar eventualmente, só não agora. O mecanismo de timing é o que importa, e isso vive em política, impostos, regulamentação e capacidade de balanço, não em abstrações clickbait sobre "sentimento" ou "espíritos animais". A regra é simples: quando a liquidez incremental para de gerar retornos marginais, o alcista já está em sua entrada final; Apontar que o jogo vai acabar em algum momento não é uma previsão, é erro de especialistas em péssimo. Na minha opinião, neste ciclo, a linha de visão mais limpa não é para as vibes das redes sociais, mas para a lei. Sob o arcabouço da BBBA, uma dedução fiscal de 100% para o capex até 1º de janeiro de 2031 efetivamente configura um incentivo de vários anos para construir ativos produtivos em excesso, incluindo infraestrutura de IA, até que essa janela se encerre. Essa é a suposição de trabalho: o impulso de liquidez vinculado ao capex permanece estruturalmente apoiado até 2030, a menos que o cenário legal ou macroeconômico mude. Se esses fatos mudarem, a visão muda; Mas até lá, o padrão é a continuação, não uma parada cardíaca súbita nos mercados de capitais. Então acostume-se com o barulho: "E se o dinheiro parar?" vai ser a linha de susto que sempre que IA ou cripto atingirem um novo recorde. A questão séria é: qual é a política de política, a arquitetura tributária e o balanço patrimonial que realmente faria com que isso parasse, e em qual cronograma? Quem não pode responder não está oferecendo um quadro de risco; Eles estão vendendo ansiedade por engajamento.