Anunciamos el nuevo Panel de Control del Sector de Préstamos de Blockworks. Una vista unificada de métricas clave a través de los principales prestamistas en cadena, cubriendo Mercados, Finanzas y Tasas de Interés. Nuestra cobertura inicial incluye Aave, Morpho, Spark, HyperLend y JupiterLend, con muchos más protocolos que llegarán pronto. En la pestaña de Finanzas encontrarás ingresos totales, ingresos netos por intereses y generación de intereses por protocolo, cadena y activo. Un punto destacado: Aave representó aproximadamente el 72% de todos los intereses generados el mes pasado. Al algunas de las métricas en la pestaña de Mercados incluyen depósitos totales, préstamos pendientes y utilización de depósitos. En cuanto a la utilización de depósitos, Aave es nuevamente un destacado con poco menos del 40% de los depósitos totales siendo prestados. Para comparaciones entre protocolos, la pestaña de Tasas de Interés es especialmente poderosa. Proporcionamos tasas promedio de stablecoins de la industria y desglosamos la oferta y las tasas de préstamo de stablecoins a través de las cadenas, incluyendo vistas detalladas para USDC, USDT, USDT0 y USDe. Esta sección facilita la comparación de dónde están los mayores rendimientos de oferta y los costos de préstamo más bajos hoy en día, incluyendo una tasa de stablecoin de la industria para contexto. Por ejemplo: - Algunos de los mejores rendimientos de USDC en este momento están en Morpho y HyperLend en HyperEVM. - En el lado del prestatario, Spark ha ofrecido recientemente algunas de las tasas de préstamo de USDC más bajas, más de 40 puntos básicos por debajo del promedio de la industria la semana pasada.

La utilización de USDe en Aave está en su nivel más bajo desde el 25 de septiembre, tras la madurez más reciente de Pendle PT el 27 de noviembre. El colapso de la utilización el 25 de septiembre fue impulsado de manera similar por la madurez de los tokens PT, y hasta ahora ha sido el más drástico de este tipo. Las maduraciones anteriores de tokens PT el 29 de mayo, el 31 de julio y el 14 de agosto vieron pequeños picos que se recuperaron rápidamente a medida que los usuarios trasladaban sus posiciones a las nuevas listas de PT. Ahora, la compresión de rendimientos está señalando un cambio estructural: los bucles de USDe son menos rentables, lo que provoca desinversiones masivas en lugar de renovaciones.

Cualquier discusión sobre Morpho Vaults estaría incompleta sin mencionar a Spark, que actualmente es el tercer curador más grande por AUM y el primero en cruzar la marca de $1B. Los depósitos de Spark se sitúan en ~$280M hoy, por debajo de un pico de más de $1.5B a mediados de septiembre. Sus bóvedas operan en Ethereum y Base, con un enfoque estrecho en USDS, DAI y USDC. Lo destacado es la bóveda de USDC de Spark en Base, que ahora representa aproximadamente el 95% de todos los activos gestionados por Spark en Morpho. Históricamente, las bóvedas de USDS y DAI en Ethereum también mantenían saldos significativos, pero estos han disminuido a niveles relativamente bajos. Una característica definitoria de las bóvedas de Spark es su integración con la Capa de Liquidez de Spark (SLL). SLL automatiza el despliegue de liquidez desde Sky a través de cadenas y protocolos DeFi. Actualmente, poco más del 7% de todos los activos de SLL están desplegados en las bóvedas de Morpho de Spark, y estos depósitos de SLL representan alrededor de dos tercios de los activos totales de las bóvedas de Spark en Morpho. Desde el punto de vista del rendimiento, la bóveda de USDC de Spark en Base encuentra un término medio entre rendimiento y riesgo. Está expuesta solo a cbBTC y WETH, y tiende a ofrecer un rendimiento medio en comparación con otras bóvedas de USDC en Base. Desde que activaron el interruptor de tarifas en junio de 2025, Spark ha sido uno de los generadores de tarifas más consistentes entre los curadores, recaudando más de $1.4M solo en el tercer trimestre. Incluso a medida que su AUM ha disminuido desde el ATH de septiembre, Spark se ha mantenido firmemente en la carrera por el puesto #2 en tarifas de rendimiento.