Saya berbagi pasar prediksi frustrasi tampaknya terjebak dengan taruhan olahraga dan pemilihan (yang bersifat musiman) sebagai kasus penggunaan utama saat ini. Saya pikir @Polymarket & @Kalshi, dengan sedikit imajinasi, bisa lebih menarik dan lebih berguna. Contoh: obligasi bencana (alias obligasi 🐱 kucing) Ikatan bencana adalah penemuan yang relatif baru. Biasanya, perusahaan asuransi akan memberi mereka pemicu, atau "titik lampiran". Di atas itu, pemegang obligasi menyadari kerugian. Saya percaya pada belajar sambil melakukan, jadi mari kita periksa ikatan bencana di alam liar hari ini. Golden Bear Re Ltd menerbitkan obligasi kucing senilai $250 juta. Bencana yang tercakup adalah badai, gempa bumi, cuaca buruk, kebakaran, dan titik lampiran (pemicu) adalah kerugian $1 miliar (per kejadian) ke Cincinnati Insurance Company. Jangka waktu adalah 4 tahun. Investor membeli obligasi dari SPV, yang secara efektif adalah escrow di mana uang diinvestasikan dalam tbill. SPV juga dibayar oleh Cincinnati Insurance untuk mengkompensasi diasuransikan sendiri oleh obligasi kucing SPV. Ini berarti investor dibayar hasil Tbill + hasil dari perusahaan asuransi yang ditanggung. Obligasi mobil biasanya membayar 8-15%, dengan beberapa imbal hasil yang lebih tinggi dalam beberapa tahun terakhir. Selain itu, aspek yang sangat berharga dari obligasi kucing adalah bahwa mereka tidak berkorelasi dengan pasar. Sebagai imbalannya, jika salah satu dari bahaya yang disebutkan menimbulkan kerugian >$1 miliar pada Cincinnati Insurance, maka pemegang obligasi mulai kehilangan uang. Ini berarti ketika $1.000.000.001 telah hilang, pemegang obligasi kehilangan $1. Apa pun di bawah titik lampiran bukanlah masalah mereka. Sekarang Anda dapat melihat kesamaan dengan pasar prediksi. Bayangkan Cincinnati Insurance pergi ke @shayne_coplan dan berkata, "Kami menginginkan pasar di XYZ, dan ingin mengambil $ 10 juta dari sisi Yes saat sedang dibuat." Sebenarnya akan ada beberapa keuntungan dibandingkan ikatan kucing tradisional. Pertama, Asuransi Cincinnati mungkin dapat mengubah ukuran cakupan mereka selama jangka waktu pasar. Obligasi kucing berukuran saat diterbitkan dan jika Anda membutuhkan lebih, Anda memerlukan obligasi baru. Jika Anda membutuhkan lebih sedikit? Sayang sekali, Anda hanya membayar lebih. Obligasi kucing juga cukup rumit untuk disusun, tetapi Anda tidak akan pernah membayar pengacara $ 3 juta hanya untuk memutar pasar prediksi. Anda mungkin bertanya-tanya siapa yang menilai apakah pemicu dipukul. Obligasi Cat mengandalkan pihak ketiga untuk memodelkan kerugian (jika tidak, mungkin memakan waktu lama, mengganggu jatuh tempo obligasi), dan meskipun tidak sempurna, sebagian besar telah menjadi sistematis dan tidak bertentangan dengan pasar prediksi. ...