古老的故事：幾位合夥人從知名的風險投資品牌中脫穎而出，創立了一家新公司。他們自誇精簡且渴望成功，因為他們是平等的合夥人，所以沒有任何政治鬥爭，他們100%專注於新投資，因為他們沒有舊有的董事會負擔。因此，他們能夠高效地完成交易流程，他們的投資組合創始人將會獲得他們24/7的全心關注。這比舊有公司提供的創始人經驗要好得多。 幾年後：他們雇用了許多員工，因此現在有了運營開支，政治問題開始出現，因為並不是每位合夥人在表現上都能夠承擔起責任，友誼開始出現裂痕，每位合夥人都有一個完整的董事會負擔，對每位他們支持的創始人的支持能力有限。創始人的經驗退化到與舊有的風險投資公司沒有區別的地步。 像所有公司一樣，大多數風險投資公司隨著時間的推移而擴張（在基金規模、團隊規模，當然還有投資組合規模上）。這些都對他們最初所擁有的運營卓越性施加了壓力。那些能夠保持優勢、渴望、速度和創始人經驗的稀有風險投資公司，對於採取措施減輕風險投資公司自然發生的退化是非常謹慎的。

創始人公告：在你收到了文件之前，你並沒有真正的報價。 當市場如今天一樣熱絡且快速變動時，風險投資者可能會使用令人信服但微妙不具承諾的語言，讓你覺得他們在給你報價，其實並不是。像這樣的短語： - “我們很想全力以赴給你一份條款清單” - “我們在考慮一筆大約 X 百萬的交易，預估 Y 的估值” - “我們正好在終點線上。只需檢查幾個最後的項目，我們就應該準備好給你一份條款清單” 這些都是故意不具承諾的。如果風險投資者真的想投資，他們會發出條款清單。如果他們在表示應該發出時卻沒有，那麼他們的過程中就有某些障礙。可能是他們還有很多盡職調查要完成。也可能是合夥關係尚未批准這筆交易。還可能是出現了一些最後的紅旗，他們正在處理（例如不良的參考）。 一般來說，如果風險投資者不能具體告訴你他們的過程中還剩下哪些步驟，並給你一個明確的時間表，告訴你這些步驟需要多長時間，那麼他們的背後就有某些障礙。

來自一個相對較大的流動性提供者的觀點："如果我看到一個風險投資基金的簡報中有毛利MOIC或交易MOIC的條款，那我會立即放棄。我想在首頁看到三個用大字體顯示的數字：TVPI、DPI、IRR（均以淨值計算）。"