Aparte de YC, ¿hay un solo ejemplo de una empresa de capital de riesgo que realmente haya construido una comunidad en torno a su marca? Muchos VC se jactan de sus esfuerzos de "construcción de comunidad" con sus fundadores. Sin embargo, todo lo que equivale en la mayoría de los casos es un puñado de eventos genéricos (cenas, conferencias, retiros), contenido genérico (publicaciones de blog sobre GTM y contratación, podcasts mediocres que nadie escucha) y canales de Slack que mueren después de algunas publicaciones. YC es la única empresa que he visto que ha construido una comunidad real que se ha reforzado a sí misma, es amplia y, sin embargo, aún se siente exclusiva. Fundadores y ex alumnos que se mantienen estrechamente conectados, que hacen todo lo posible para ayudarse mutuamente, invierten unos en otros, que durante años después de que finaliza el programa muestran con orgullo su año de lote en todos sus perfiles sociales. Hay un intenso sentido de pertenencia, similar al espíritu escolar, que continuamente se extiende y eleva la marca YC a nivel mundial. Los capitalistas de riesgo que lanzan ese término, tomen nota: lo que YC ha hecho es una verdadera construcción de la comunidad.

Historia tan antigua como el tiempo: algunos GPs se separan de marcas de riesgo prominentes y comienzan una nueva empresa. Se jactan de lo delgados y hambrientos que son, no hay política porque son socios iguales, están 100% enfocados en nuevas inversiones porque no tienen una carga de junta heredada. Como resultado, pueden correr a través de los procesos de negociación de manera eficiente, y los fundadores de su cartera tendrán toda su atención las 24 horas del día, los 7 días de la semana. Una experiencia de fundador mucho mejor que la que ofrecen las empresas heredadas. Avance rápido unos años: han contratado a un grupo de empleados, por lo que ahora hay gastos generales operativos, la política se arrastra ya que no todos los médicos de cabecera tienen su peso en el rendimiento, las amistades comienzan a deshilacharse, cada médico de cabecera tiene una carga completa de la junta con una capacidad limitada para cada fundador al que apoyan. La experiencia del fundador se degrada hasta el punto de que no es diferente a la de una antigua empresa de capital de riesgo heredada. Como todas las empresas, la mayoría de las empresas de capital de riesgo escalan con el tiempo (en tamaño del fondo, tamaño del equipo y, ciertamente, tamaño de la cartera). Todo esto ejerce presión sobre la excelencia operativa que alguna vez tuvieron cuando comenzaron. Las raras empresas de capital de riesgo que mantienen su ventaja, hambre, velocidad y experiencia de fundador son extremadamente deliberadas a la hora de tomar medidas para mitigar la eventual degradación que ocurre naturalmente en las empresas de riesgo.

PSA del fundador: hasta que no tengas un documento en tu bandeja de entrada, no tienes una oferta real. Cuando el mercado es espumoso y se mueve rápidamente, como lo es hoy, los VC pueden usar un lenguaje convincente pero sutilmente evasivo para que parezca que le están haciendo una oferta cuando no es así. Frases como: - "Nos encantaría correr para darle una hoja de términos" - "Estamos pensando en un acuerdo en el vecindario de X millones en Y pre" - "Estamos justo en la línea de meta. Solo un par de artículos de última hora para revisar y luego deberíamos estar listos para darte un TS" son deliberadamente evasivas. Si un VC realmente quiere invertir, emitirá una hoja de términos. Si no lo han hecho cuando indican que deberían estarlo, hay algo que bloquea su proceso. Podría ser que todavía tengan mucha más diligencia para completar. Podría ser que la asociación aún no haya aprobado el acuerdo. Podría ser que surgieron algunas señales de alerta de última hora que están clasificando (malas referencias, por ejemplo). Como regla general, si un VC no puede decirle concretamente qué pasos quedan en su proceso y darle un cronograma claro sobre cuánto tiempo tomarán, hay algo que los bloquea detrás de escena.