il pensatore più importante nell'AI, secondo me, è questo ventitreenne. leo aschenbrenner. è stato più corretto, sia in un senso predittivo testabile che in un senso di mercato, rispetto a praticamente chiunque altro. e, cosa più importante, non è un catastrofista dell'AI, non è un e/acc, ma piuttosto una terza cosa segreta.

nel saggio di 165 pagine (in realtà, più un libro) prevede che otterremo un'AI auto-migliorante in modo ricorsivo entro il 2027, portando a un implosione dell'intelligenza e all'AGI. pensa che l'AI diventerà una questione di sicurezza nazionale e che gli Stati Uniti non abbiano altra scelta che battere la Cina. pensa che avremo agenti a pieno titolo nel 2026. pensa che gli sforzi per l'AI debbano e dovrebbero essere nazionalizzati. pensa che costruiremo datacenter da trilioni di dollari prima della fine del decennio. pensa che l'AI utilizzerà oltre il 20% dell'elettricità degli Stati Uniti entro il 2030. molta della sua analisi si basa semplicemente sull'estrapolazione di linee rette nel futuro (calcolo, FLOPs, capacità dei modelli). il fatto è che questo ha totalmente retto.

Daniel Reeves in questo post analizza le previsioni di Leo e scopre che, anche se siamo solo a 1 anno dal suo cronoprogramma "decade-ahead", le sue previsioni si stanno rivelando corrette finora. Nell'ultimo anno, la spesa in capitale per l'IA è aumentata drasticamente. Stargate è un progetto pianificato da 500 miliardi di dollari. A metà strada da solo. Leo pensava che la spesa in capitale per l'IA potesse raggiungere il 3% del PIL. La spesa in capitale degli hyperscaler è passata da 239 miliardi di dollari nel 2024 a 368 miliardi di dollari secondo GS e si prevede che raggiunga i 432 miliardi di dollari nel '26. Secondo la recensione del libro di Reeves, a un anno di distanza, sembra che Leo stia per lo più centrando il bersaglio.

/ riprendi il thread quindi, dopo aver scritto il suo manifesto, Leo non si è adagiato sugli allori. ha raccolto circa 1 miliardo di dollari per un fondo hedge focalizzato su scommesse associate all'AGI nella seconda metà del 2024. ha scommesso su produttori di chip (intel), aziende legate ai datacenter (broadcom, applied digital), neocloud (core weave, iris energy, core sci) e utility (vistra, talen energy, eqt corp) si è rifiutato di farsi intimidire dal momento

in particolare, aveva una grande posizione in opzioni su intel nel fondo. intel, di solito un'azione dormiente, è schizzata alle stelle a settembre quando è emerso che il governo degli Stati Uniti avrebbe acquisito una partecipazione nella società. alcune delle sue altre posizioni hanno assolutamente fruttato: - IREN: 6x YTD - CRWV: 3.5x YTD - APLD: 4.3x YTD non sappiamo specificamente i suoi rendimenti poiché stiamo facendo delle ipotesi basate sui suoi 13F e sui prezzi di esercizio di Intel, ma suppongo che il suo AUM sia ben oltre i 2 miliardi di dollari oggi, e credo che sia in crescita di oltre il 100% nel 2025 fino ad ora. molto probabilmente uno dei fondi hedge con le migliori performance al mondo quest'anno, specialmente per la scala a cui sta operando.

quello che mi piace di Leo è che sta facendo tutto in pubblico. ha scritto la sua opinione e poi, senza alcuna esperienza nella gestione del denaro, ha raccolto un fondo e ha messo capitale dietro le sue convinzioni. confronta questo con i "chiamatori della bolla AI". quanti di loro sono effettivamente net short sull'AI? quanti hanno raccolto un fondo per shortare l'AI? non riesco a nominarne uno. scrivere le proprie opinioni è una cosa, ma mettere tutto il tuo patrimonio netto e scommettere tutta la tua reputazione su un'operazione è un'altra. era "ovvio" all'epoca che dopo il rilascio di ChatGPT nel novembre 2022 l'AI sarebbe stata un grande tema, ma quante persone hanno effettivamente agito su questo? personalmente, ho una posizione concentrata enorme in uno dei nomi nel suo fondo, e sapere che Leo era nell'operazione mi ha aiutato a mantenere la convinzione di rimanere in essa, anche quando il mercato ha cercato di farmi uscire (momento deepseek, dati del censimento, ecc.). ho anche preso IREN e APLD dopo averli visti nei suoi documenti 13F.

a volte nella tua carriera devi semplicemente fare una grande cosa molto bene e poi applicare la giusta quantità di leva a quell'idea. Leo è uno dei migliori esempi di questo che abbiamo visto da un po' di tempo. vedremo se riuscirà a mantenere il suo ritmo travolgente, ma in ogni caso, è una delle storie più interessanti nella gestione del denaro che ho incontrato da un po' di tempo e starò attento.