cel mai important gânditor în AI, în opinia mea, este acest tânăr de 23 de ani. Leo Aschenbrenner. A avut mai multă dreptate, atât într-un sens predictiv testabil, cât și în sens de piață decât practic oricine altcineva. și cel mai important, nu este un doomer AI, nu este un e/acc, ci mai degrabă un al treilea lucru secret.

în eseul de 165 de pagini (într-adevăr, mai mult ca o carte) el prezice că vom obține o IA care se auto-îmbunătățește recursiv până în 2027, ceea ce va duce la o implozie a inteligenței și AGI. el crede că AI va deveni o chestiune de securitate națională și că SUA nu au de ales decât să învingă China. El crede că vom avea agenți cu drepturi depline în 2026. el crede că eforturile AI vor și ar trebui să fie naționalizate. El crede că vom construi centre de date de trilioane de dolari înainte de sfârșitul deceniului. el crede că AI va folosi 20%+ din energia electrică din SUA până în 2030. o mare parte din analiza sa se bazează pe simpla extrapolare a liniilor drepte în viitor (calcul, FLOP-uri, capacități de model). Chestia este că acest lucru a rezistat în totalitate.

Daniel Reeves analizează în această postare predicțiile lui Leo și constată că, deși suntem la doar 1 an de la cronologia sa de "un deceniu înainte", predicțiile sale se mențin până acum. în ultimul an, AI CAPEX s-a extins dramatic. Stargate este un proiect planificat de 500 de miliarde de dolari. la jumătatea drumului pe cont propriu. Leo a crezut că AI CapEx ar putea ajunge la 3% din PIB. hyperscalerul CapEx a sărit de la 239 de miliarde de dolari în 2024 la 368 de miliarde de dolari, potrivit GS, și proiectat la 432 de miliarde de dolari în '26. Conform recenziei cărții lui Reeves, 1 an mai târziu, se pare că Leo atinge în mare parte ținta.

/ relua firul așa că, după ce și-a scris manifestul, Leo nu s-a culcat pe lauri. a strâns aproximativ 1 miliard de dolari pentru un fond speculativ axat pe pariuri asociate AGI în S2 2024. A făcut pariuri pe producătorii de cipuri (Intel), afacerile legate de centrele de date (Broadcom, Applied Digital), neocloud-urile (Core Weave, Iris Energy, Core SCI) și utilitățile (Vistra, Talen Energy, EQT Corp) a refuzat să se lase zguduit de momentul "deepseek" care a îngrozit mulți investitori AI la începutul anului 2025 A obținut un randament de 47% în prima jumătate a anului

În special, a avut o poziție uriașă de apel Intel în fond. Intel, de obicei o acțiune de SLEEP, a crescut vertiginos în septembrie, când s-a aflat că guvernul SUA va prelua o participație la companie. Unele dintre celelalte poziții ale sale au fost tipărite absolut: - IREN: 6x YTD - CRWV: 3,5x YTD - APLD: 4,3x YTD nu îi cunoaștem în mod specific randamentele, deoarece ghicim pe baza prețurilor sale de exercitare de 13F și Intel, dar aș bănui că AUM este cu mult peste 2 miliarde de dolari astăzi și cred că a crescut cu peste 100% în 2025 până acum. cel mai probabil unul dintre cele mai performante HF de pe planetă în acest an, în special scara la care operează.

ceea ce îmi place la Leo este că face totul în public. și-a scris punctul de vedere și apoi, fără experiență în gestionarea banilor, a strâns un fond și a investit capital în spatele convingerilor sale. comparați acest lucru cu apelanții "AI bubble". câte dintre ele sunt de fapt AI scurte nete? câți au strâns un fond pentru AI scurt? Nu pot numi unul. Scrierea opiniilor este un lucru, dar punându-ți întreaga valoare netă și mizându-ți întreaga reputație pe comerț este altceva. era "evident" la momentul respectiv după lansarea ChatGPT în noiembrie 2022 că AI va fi o temă uriașă, dar câți oameni au acționat de fapt în acest sens? personal, am o poziție uriașă concentrată într-unul dintre numele din fondul său, iar știind că Leo este în comerț m-a ajutat să rămân în ea, chiar dacă piața a încercat să mă scuture (moment de căutare profundă, date de recensământ etc.). Am luat și IREN și APLD după ce le-am văzut în dosarele sale 13F.

Uneori, în cariera ta, trebuie doar să faci un lucru important foarte bine și apoi să aplici cantitatea potrivită de pârghie acelei idei. Leul este unul dintre cele mai bune exemple în acest sens pe care le-am văzut de ceva timp. vom vedea dacă își poate menține ritmul amețitor, dar oricum, este una dintre cele mai interesante povești în managementul banilor pe care le-am întâlnit de ceva timp și voi urmări cu atenție.