el pensador más importante en IA, en mi opinión, es este joven de 23 años. leo aschenbrenner. ha estado más acertado, tanto en un sentido predictivo comprobable como en un sentido de mercado, que prácticamente cualquier otra persona. y lo más importante, no es un pesimista de la IA, no es un e/acc, sino más bien una tercera cosa secreta.

en el ensayo de 165 páginas (realmente, más bien un libro) predice que obtendremos IA que se auto-mejora recursivamente para 2027, lo que llevará a una implosión de inteligencia y AGI. piensa que la IA se convertirá en un asunto de seguridad nacional y que EE. UU. no tiene más opción que vencer a China. cree que tendremos agentes completamente desarrollados en 2026. piensa que los esfuerzos en IA deben y deberían ser nacionalizados. cree que construiremos centros de datos de un billón de dólares antes de que termine la década. piensa que la IA utilizará más del 20% de la electricidad de EE. UU. para 2030. a gran parte de su análisis se basa simplemente en extrapolar líneas rectas hacia el futuro (cálculo, FLOPs, capacidades de modelos). el hecho es que esto se ha mantenido totalmente.

Daniel Reeves en esta publicación analiza las predicciones de Leo y encuentra que, aunque solo hemos pasado 1 año de su línea de tiempo "década adelante", sus predicciones se están cumpliendo hasta ahora. En el último año, el CAPEX de IA se ha expandido drásticamente. Stargate es un proyecto planificado de $500 mil millones. A medio camino por su cuenta. Leo pensó que el CapEx de IA podría alcanzar el 3% del PIB. El CapEx de hyperscalers saltó de $239 mil millones en 2024 a $368 mil millones según GS y se proyecta en $432 mil millones en '26. Según la reseña del libro de Reeves un año después, parece que Leo está acertando en su mayoría.

/ reanudar hilo así que después de escribir su manifiesto, Leo no se quedó de brazos cruzados. recaudó aproximadamente $1b para un fondo de cobertura centrado en apuestas asociadas a AGI en la segunda mitad de 2024. hizo apuestas en fabricantes de chips (intel), negocios relacionados con centros de datos (broadcom, applied digital), neoclouds (core weave, iris energy, core sci) y servicios públicos (vistra, talen energy, eqt corp) se negó a dejarse sacudir por el momento "deepseek" que aterrorizó a muchos inversores en IA a principios de 2025 obtuvo un retorno del 47% en la primera mitad del año

notablemente, tenía una gran posición en opciones de intel en el fondo. intel, que normalmente es una acción tranquila, se disparó en septiembre cuando surgió que el gobierno de EE. UU. tomaría una participación en la empresa. algunas de sus otras posiciones realmente dieron resultados: - IREN: 6x YTD - CRWV: 3.5x YTD - APLD: 4.3x YTD no sabemos específicamente sus retornos ya que estamos adivinando basándonos en sus 13Fs y precios de ejercicio de Intel, pero yo diría que su AUM está muy por encima de $2b hoy, y creo que ha subido más del 100% en 2025 hasta ahora. probablemente uno de los fondos de cobertura de mejor rendimiento en el planeta este año, especialmente por la escala en la que está operando.

Lo que me gusta de Leo es que está haciendo todo en público. Escribió su opinión y luego, sin experiencia en gestión de dinero, recaudó un fondo y puso capital detrás de sus convicciones. Compara esto con los que llaman a la "burbuja de IA". ¿Cuántos de ellos están realmente en corto neto en IA? ¿Cuántos recaudaron un fondo para vender en corto IA? No puedo nombrar a uno. Escribir tus opiniones es una cosa, pero poner todo tu patrimonio neto y arriesgar toda tu reputación en la operación es otra. Era "obvio" en ese momento, después del lanzamiento de ChatGPT en noviembre de 2022, que la IA sería un gran tema, pero ¿cuántas personas realmente actuaron en consecuencia? Personalmente, tengo una gran posición concentrada en uno de los nombres de su fondo, y saber que Leo estaba en la operación me ayudó a tener la convicción de mantenerme en ella, incluso cuando el mercado intentó sacarme (momento de deepseek, datos del censo, etc.). También adquirí IREN y APLD después de verlos en sus declaraciones 13F.

a veces en tu carrera solo tienes que acertar en una gran cosa y luego aplicar la cantidad adecuada de apalancamiento a esa idea. Leo es uno de los mejores ejemplos de esto que hemos visto en algún tiempo. veremos si puede mantener su ritmo vertiginoso, pero de cualquier manera, es una de las historias más interesantes en la gestión del dinero que he encontrado en algún tiempo y estaré observando con atención.