najważniejszym myślicielem w dziedzinie AI, moim zdaniem, jest ten 23-latek. Leo Aschenbrenner. Był bardziej trafny, zarówno w testowalnym sensie predykcyjnym, jak i w sensie rynkowym, niż praktycznie ktokolwiek inny. I co najważniejsze, nie jest pesymistą w kwestii AI, nie jest e/acc, ale raczej tajemniczą trzecią rzeczą.

w eseju liczącym 165 stron (naprawdę, bardziej przypominającym książkę) przewiduje, że do 2027 roku uzyskamy samodoskonalącą się AI, co doprowadzi do implozji inteligencji i AGI. uważa, że AI stanie się kwestią bezpieczeństwa narodowego i że USA nie mają innego wyjścia, jak tylko pokonać Chiny. uważa, że w 2026 roku będziemy mieli w pełni rozwinięte agenty. uważa, że wysiłki związane z AI powinny być nacjonalizowane. uważa, że przed końcem dekady zbudujemy centra danych warte biliony dolarów. uważa, że AI wykorzysta ponad 20% energii elektrycznej w USA do 2030 roku. a wiele jego analiz opiera się po prostu na ekstrapolacji prostych linii w przyszłość (obliczenia, FLOPs, możliwości modeli). problem w tym, że to całkowicie się sprawdziło.

Daniel Reeves w tym poście analizuje prognozy Leo i stwierdza, że mimo iż minął dopiero rok od jego "dekady do przodu", prognozy te jak na razie się sprawdzają. W ciągu ostatniego roku wydatki na AI CAPEX znacznie wzrosły. Stargate to planowany projekt o wartości 500 miliardów dolarów. Połowa drogi na własną rękę. Leo sądził, że wydatki na AI CapEx mogą osiągnąć 3% PKB. Wydatki hyperscalerów wzrosły z 239 miliardów dolarów w 2024 roku do 368 miliardów dolarów według GS, a prognozowane są na 432 miliardy dolarów w '26. Zgodnie z recenzją książki Reevesa po roku wygląda na to, że Leo w większości trafia w sedno.

/ wznów wątek po napisaniu swojego manifestu Leo nie spoczął na laurach. zebrał około 1 miliarda dolarów na fundusz hedgingowy skoncentrowany na zakładach związanych z AGI w drugiej połowie 2024 roku. postawił na producentów chipów (intel), firmy związane z centrami danych (broadcom, applied digital), neochmury (core weave, iris energy, core sci) oraz usługi komunalne (vistra, talen energy, eqt corp) odmówił wycofania się po momencie "deepseek", który przestraszył wielu inwestorów AI na początku 2025 roku osiągnął 47% zwrotu w pierwszej połowie roku

znacząco, miał ogromną pozycję w funduszu na akcje Intel. Intel, zazwyczaj nudna akcja, wzrosła w wrześniu, gdy ujawniono, że rząd USA weźmie udział w firmie. niektóre z jego innych pozycji naprawdę przyniosły zyski: - IREN: 6x YTD - CRWV: 3.5x YTD - APLD: 4.3x YTD nie znamy dokładnie jego zwrotów, ponieważ zgadujemy na podstawie jego 13F i cen wykonania akcji Intel, ale przypuszczam, że jego AUM wynosi dobrze ponad 2 miliardy dolarów dzisiaj, a wierzę, że w 2025 roku wzrósł o ponad 100% do tej pory. najprawdopodobniej jeden z najlepiej działających funduszy hedgingowych na świecie w tym roku, zwłaszcza na skali, na której działa.

To, co mi się podoba w Leo, to że wszystko robi publicznie. Zapisuje swoje poglądy, a następnie, bez doświadczenia w zarządzaniu pieniędzmi, zebrał fundusz i zainwestował kapitał w swoje przekonania. Porównaj to z osobami, które mówią o "bańce AI". Ile z nich tak naprawdę jest na krótkiej pozycji w AI? Ile zebrało fundusz, aby shortować AI? Nie potrafię wymienić ani jednej. Zapisanie swoich poglądów to jedno, ale postawienie całego majątku i zaryzykowanie całej swojej reputacji na tej transakcji to coś innego. W momencie wydania ChatGPT w listopadzie 2022 roku było "oczywiste", że AI będzie ogromnym tematem, ale ile osób tak naprawdę na to zareagowało? Osobiście mam dużą skoncentrowaną pozycję w jednej z nazwisk w jego funduszu, a wiedza, że Leo jest w tej transakcji, pomogła mi utrzymać przekonanie, aby w niej pozostać, nawet gdy rynek próbował mnie wytrącić (moment deepseek, dane z cenzusu itp.). Zauważyłem również IREN i APLD po tym, jak zobaczyłem je w jego zgłoszeniach 13F.

czasami w swojej karierze musisz po prostu dobrze zrobić jedną dużą rzecz, a następnie zastosować odpowiednią ilość dźwigni do tego pomysłu. Leo jest jednym z najlepszych przykładów tego, co widzieliśmy od jakiegoś czasu. zobaczymy, czy uda mu się utrzymać ten oszałamiający tempo, ale tak czy inaczej, to jedna z najciekawszych historii w zarządzaniu pieniędzmi, jakie spotkałem od jakiegoś czasu i będę uważnie obserwować.