den viktigaste tänkaren inom AI, enligt mig, är denna 23-åring. Leo Aschenbrenner Han har haft mer rätt, både i en testbar prediktiv mening och i en marknadsmässig mening, än i stort sett någon annan. och viktigast av allt, han är inte en AI doomer, han är inte en e/acc, utan snarare en hemlig tredje sak.

I den 165-sidiga essän (egentligen mer av en bok) förutspår han att vi kommer att få rekursivt självförbättrande AI år 2027, vilket leder till en intelligensimplosion och AGI. Han tror att AI kommer att bli en fråga om nationell säkerhet och att USA inte har något annat val än att besegra Kina. Han tror att vi kommer att ha fullfjädrade agenter 2026. Han tror att AI-satsningar kommer och bör nationaliseras. Han tror att vi kommer att bygga datacenter för biljoner dollar innan decenniet är slut. han tror att AI kommer att använda 20%+ av USA:s el år 2030. En stor del av hans analyser bygger på att helt enkelt extrapolera raka linjer in i framtiden (beräkning, FLOPs, modellkapacitet). Saken är den att detta har hållit i sig totalt.

Daniel Reeves analyserar i det här inlägget Leos förutsägelser och finner att även om vi bara är 1 år in i hans "decennium framåt" tidslinje, håller hans förutsägelser än så länge. Under det senaste året har AI CAPEX expanderat dramatiskt. Stargate är ett planerat projekt på 500 miljarder dollar. halvvägs där på egen hand. Leo trodde att AI CapEx skulle kunna nå 3 % av BNP. hyperscaler CapEx steg från 239 miljarder dollar 2024 till 368 miljarder dollar enligt GS och beräknas uppgå till 432 miljarder dollar 26. Enligt Reeves bokrecension 1 år senare ser det ut som att Leo för det mesta träffar rätt.

/ återuppta tråden Så efter att ha skrivit sitt manifest vilade Leo inte på sina lagrar. han samlade in cirka 1 miljard dollar för en hedgefond med fokus på AGI-associerade satsningar under H2 2024. Han satsade på chiptillverkare (Intel), datacenterrelaterade företag (Broadcom, Applied Digital), Neoclouds (Core Weave, Iris Energy, Core Sci) och allmännyttiga företag (Vistra, Talen Energy, EQT Corp) han vägrade att skakas av "deepseek"-ögonblicket som skrämde många AI-investerare i början av 2025 Han skrev ut en avkastning på 47 % under första halvåret

Noterbart är att han hade en enorm position inom Intel Call i fonden. Intel, som vanligtvis är en sömnaktie, sköt i höjden i september när det framkom att den amerikanska regeringen skulle ta en andel i företaget. Några av hans andra ställningstaganden är absolut tryckta: - IREN: 6x hittills i år - CRWV: 3,5x hittills i år - APLD: 4,3x hittills i år vi känner inte specifikt till hans avkastning eftersom vi gissar baserat på hans 13Fs och Intel lösenpriser, men jag skulle gissa att hans AUM är långt över 2 miljarder dollar idag, och jag tror att han har ökat med över 100 % 2025 hittills. troligen en av de bäst presterande hedgefonderna på planeten i år, särskilt i den skala han arbetar på.

Det jag gillar med Leo är att han gör allt offentligt. Han skrev ner sin åsikt, och sedan, utan någon expertis inom penninghantering, samlade han in en fond och satte kapital bakom sina övertygelser. jämför detta med de som ringer "AI-bubblan". hur många av dem är faktiskt nettokort AI? hur många samlade in en fond för att korta AI? Jag kan inte nämna någon. Att skriva ner dina åsikter är en sak, men att sätta hela ditt nettovärde och satsa hela ditt rykte på handeln är en annan. det var "uppenbart" vid den tidpunkten att efter ChatGPT-lanseringen i november 2022 skulle AI vara ett stort tema, men hur många människor agerade faktiskt på detta? Personligen har jag en enorm koncentrerad position i ett av namnen i hans fond, och vetskapen om att Leo var i handeln hjälpte mig att ge mig övertygelsen att stanna kvar i den, även när marknaden försökte skaka ut mig (deepseek moment, folkräkningsdata etc.). Jag plockade också upp IREN och APLD efter att ha sett dem i hans 13F-arkiv.

Ibland i din karriär måste du bara få en stor sak väldigt rätt och sedan tillämpa rätt mängd hävstång på den idén. Lejonet är ett av de bästa exemplen på detta som vi har sett på länge. Vi får se om han kan hålla uppe sitt snabba tempo, men hur som helst är det en av de mest intressanta historierna inom pengahantering som jag har stött på på länge och jag kommer att titta noga.