Найважливішим мислителем у галузі штучного інтелекту, на мою думку, є цей 23-річний хлопець. Лео Ашенбреннер. Він був більш правий, як в тестовому прогнозному сенсі, так і в ринковому, ніж практично будь-хто інший. і найголовніше, він не AI doomer, він не e/acc, а скоріше таємна третя річ.

У 165-сторінковому есе (насправді, це більше книга) він прогнозує, що до 2027 року ми отримаємо рекурсивно самовдосконалюваний штучний інтелект, що призведе до вибуху інтелекту та AGI. Він вважає, що штучний інтелект стане питанням національної безпеки і що у США немає іншого вибору, окрім як перемогти Китай. Він вважає, що у 2026 році у нас будуть повноцінні агенти. Він вважає, що зусилля зі штучного інтелекту будуть і повинні бути націоналізовані. Він вважає, що ми побудуємо дата-центри вартістю трильйони доларів до кінця десятиліття. Він вважає, що до 2030 року штучний інтелект використовуватиме 20%+ електроенергії США. багато його аналізів ґрунтується на простій екстраполяції прямих ліній на майбутнє (обчислення, FLOPs, можливості моделі). Річ у тім, що це повністю витримало.

Деніел Рівз у цій публікації аналізує прогнози Лео і виявляє, що, незважаючи на те, що ми лише 1 рік до його часової шкали «на десятиліття вперед», його прогнози поки що залишаються в силі. За останній рік капітальні інвестиції в штучний інтелект різко зросли. «Зоряна брама» – це запланований проєкт на $500 млрд. На півдорозі туди сам. Лео вважав, що капітальні інвестиції штучного інтелекту можуть досягти 3% ВВП. Капітальні інвестиції гіперскейлера підскочили з $239 млрд у 2024 році до $368 млрд за даними GS і прогнозуються на рівні $432 млрд у 26-му. Згідно з рецензією на книгу Рівза через 1 рік, схоже, що Лео в основному потрапляє в ціль.

/ Гілка відновлення Тож після написання свого маніфесту Лео не спочивав на лаврах. У другому півріччі 2024 року він залучив приблизно 1 мільярд доларів для хедж-фонду, орієнтованого на ставки, пов'язані з AGI. Він робив ставки на виробників мікросхем (Intel), бізнеси, пов'язані з центрами обробки даних (Broadcom, Applied Digital), NeoClouds (Core Weave, Iris Energy, Core Sci) та комунальні послуги (Vistra, Talen Energy, EQT Corp) він відмовився бути збентеженим моментом «глибокого пошуку», який налякав багатьох інвесторів у штучний інтелект на початку 2025 року У першому півріччі він надрукував прибутковість у 47%

Примітно, що він мав величезну посаду в Intel Call у фонді. Intel, яка зазвичай є спальним фондом, різко зросла у вересні, коли з'ясувалося, що уряд США придбає частку в компанії. Деякі з інших його положень абсолютно надруковані: - IREN: 6x з початку року - CRWV: 3,5x з початку року - APLD: 4,3x з початку року ми конкретно не знаємо його прибутковості, оскільки ми припускаємо, виходячи з його цін на 13Fs і Intel, але я б припустив, що його AUM сьогодні значно перевищує 2 мільярди доларів, і я вважаю, що він зріс більш ніж на 100% у 2025 році. швидше за все, один з найефективніших ВЧ на планеті цього року, особливо в масштабах, в яких він працює.

Що мені подобається в Лео, так це те, що він все робить на публіці. Він записав свою точку зору, а потім, не маючи досвіду в управлінні грошима, зібрав фонд і вклав капітал у свої переконання. порівняйте це з абонентами «бульбашки штучного інтелекту». скільки з них насправді є net short AI? скільки залучили кошти для шорт ШІ? Я не можу назвати жодного. Записувати свої погляди – це одне, а вкласти весь свій капітал і поставити на торгівлю всю свою репутацію – зовсім інше. На той час, коли після випуску ChatGPT у листопаді 2022 року було «очевидно», що штучний інтелект буде величезною темою, але скільки людей насправді діяли на це? Особисто я маю величезну концентровану позицію в одному з імен у його фонді, і знання того, що Лео займався торгівлею, допомогло мені отримати впевненість залишитися в ньому, навіть коли ринок намагався витрусити мене (момент глибокого пошуку, дані перепису тощо). Я також взяв IREN і APLD після того, як побачив їх у своїх документах 13F.

Іноді у вашій кар'єрі вам просто потрібно зробити одну велику річ дуже правильно, а потім застосувати потрібну кількість важелів впливу на цю ідею. Лев – один із найкращих прикладів цього, які ми бачили за деякий час. Ми подивимося, чи зможе він витримати свій швидкий темп, але в будь-якому випадку, це одна з найцікавіших історій в управлінні грошима, з якою я стикався за деякий час, і я буду уважно спостерігати.