de belangrijkste denker in AI, naar mijn mening, is deze 23-jarige. leo aschenbrenner. hij heeft meer gelijk gehad, zowel in een testbare voorspellende zin als in een marktszin dan vrijwel iedereen anders. en het belangrijkste is, hij is geen AI doomer, hij is geen e/acc, maar eerder een geheim derde iets.

in het 165-pagina tellende essay (eigenlijk meer een boek) voorspelt hij dat we tegen 2027 zelfverbeterende AI zullen verkrijgen, wat zal leiden tot een intelligentie-implosie en AGI. hij denkt dat AI een kwestie van nationale veiligheid zal worden en dat de VS geen andere keuze heeft dan China te verslaan. hij denkt dat we in 2026 volledig ontwikkelde agenten zullen hebben. hij denkt dat AI-inspanningen genationaliseerd zullen worden en moeten worden. hij denkt dat we voor het einde van het decennium datacenters ter waarde van triljoenen dollars zullen bouwen. hij denkt dat AI tegen 2030 meer dan 20% van de elektriciteit in de VS zal gebruiken. een groot deel van zijn analyse is gebaseerd op het simpelweg extrapoleren van rechte lijnen in de toekomst (berekeningen, FLOPs, modelcapaciteiten). het punt is, dit heeft totaal standgehouden.

Daniel Reeves analyseert in deze post Leo's voorspellingen en ontdekt dat, hoewel we pas 1 jaar in zijn "decennium-vooruit" tijdlijn zitten, zijn voorspellingen tot nu toe standhouden. In het afgelopen jaar is de AI CAPEX dramatisch uitgebreid. Stargate is een gepland project van $500 miljard. Halverwege daar op zichzelf. Leo dacht dat de AI CapEx misschien 3% van het BBP zou bereiken. Hyperscaler CapEx steeg van $239 miljard in 2024 naar $368 miljard volgens GS en wordt geprojecteerd op $432 miljard in '26. Volgens Reeves' boekrecensie 1 jaar later lijkt het erop dat Leo de meeste punten raakt.

/ hervat thread dus na het schrijven van zijn manifest rustte Leo niet op zijn lauweren. hij haalde ongeveer $1 miljard op voor een hedgefonds dat zich richt op AGI-gerelateerde weddenschappen in H2 2024. hij deed weddenschappen op chipfabrikanten (intel), datacenter-gerelateerde bedrijven (broadcom, applied digital), neoclouds (core weave, iris energy, core sci), en nutsbedrijven (vistra, talen energy, eqt corp) hij weigerde zich te laten afschrikken door het "deepseek" moment dat veel AI-investeerders in het begin van 2025 bang maakte hij boekte een rendement van 47% in de eerste helft van het jaar

opmerkelijk is dat hij een enorme intel call positie in het fonds had. intel, normaal gesproken een slaapstock, steeg in september toen bleek dat de Amerikaanse overheid een belang in het bedrijf zou nemen. sommige van zijn andere posities hebben absoluut geprint: - IREN: 6x YTD - CRWV: 3.5x YTD - APLD: 4.3x YTD we weten niet specifiek wat zijn rendementen zijn, aangezien we gokken op basis van zijn 13Fs en Intel strike prijzen, maar ik zou gokken dat zijn AUM vandaag goed boven de $2b ligt, en ik geloof dat hij tot nu toe meer dan 100% is gestegen in 2025. hoogstwaarschijnlijk een van de best presterende HF's op de planeet dit jaar, vooral gezien de schaal waarop hij opereert.

Wat ik leuk vind aan Leo is dat hij alles in het openbaar doet. Hij heeft zijn visie opgeschreven en heeft vervolgens, zonder enige expertise in geldbeheer, een fonds opgezet en kapitaal achter zijn overtuigingen gezet. Vergelijk dit met de "AI-bubbel" roepers. Hoeveel van hen zijn daadwerkelijk netto short op AI? Hoeveel hebben een fonds opgezet om short te gaan op AI? Ik kan er geen noemen. Je opvattingen opschrijven is één ding, maar je hele netto waarde inzetten en je volledige reputatie op de handel zetten is iets anders. Het was "overduidelijk" op dat moment, na de release van ChatGPT in november 2022, dat AI een groot thema zou worden, maar hoeveel mensen hebben hier daadwerkelijk op gehandeld? Persoonlijk heb ik een enorme geconcentreerde positie in een van de namen in zijn fonds, en wetende dat Leo in de handel zat, hielp me de overtuiging te geven om erin te blijven, zelfs toen de markt probeerde me eruit te schudden (deepseek-moment, censusdata, enz.). Ik heb ook IREN en APLD opgepikt nadat ik ze in zijn 13F-indieningen had gezien.

soms moet je in je carrière gewoon één groot ding heel goed doen en vervolgens de juiste hoeveelheid hefboomwerking op dat idee toepassen. Leo is een van de beste voorbeelden hiervan die we in tijden hebben gezien. we zullen zien of hij zijn razendsnelle tempo kan volhouden, maar hoe dan ook, het is een van de meest interessante verhalen in geldbeheer die ik in tijden ben tegengekomen en ik zal aandachtig kijken.